本文選題：Lee-Carter模型　切入點(diǎn)：長壽風(fēng)險(xiǎn)　出處：《北方工業(yè)大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：為應(yīng)對(duì)即將來臨的長壽風(fēng)險(xiǎn)問題,各國常見的應(yīng)對(duì)長壽風(fēng)險(xiǎn)的方法有再保險(xiǎn)、利用金融衍生工具分散長壽風(fēng)險(xiǎn)、把長壽風(fēng)險(xiǎn)證券化對(duì)沖等等。本文主要使用Lee-Carter改進(jìn)模型預(yù)測死亡率的方法,預(yù)測中國不同年齡別死亡率及趨勢,并應(yīng)用于一般長壽債券設(shè)計(jì)中,以此來應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻中國長壽風(fēng)險(xiǎn)問題。 合理運(yùn)用改進(jìn)后的Lee-Carter方法對(duì)中國男、女死亡率預(yù)測,并考慮其模型的殘差問題,進(jìn)一步驗(yàn)證了Lee-Carter能夠很好的擬合中國人口死亡率,從而使得其預(yù)測結(jié)果的有效性增加。在收集1994-2009年男、女死亡率數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,首先對(duì)得到的不同年齡別的死亡率數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理,然后在識(shí)別現(xiàn)有數(shù)據(jù)基本特征并歸納出現(xiàn)有模式的基礎(chǔ)上,依據(jù)參數(shù)正態(tài)化假設(shè)條件,對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行外推,據(jù)此擬合1994-2009年中國的人口死亡率,并對(duì)后面的11年不同年齡別人口死亡率進(jìn)行預(yù)測,得到合理的死亡率預(yù)測值。得到預(yù)測結(jié)果后,并將此結(jié)果與官方數(shù)據(jù)進(jìn)行比較,進(jìn)而得到壽命低估的結(jié)論,并提出修改養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的建議。此外,本文將改進(jìn)后的Lee-Carter模型預(yù)測的死亡率結(jié)論應(yīng)用到一般的長壽債券設(shè)計(jì)當(dāng)中,并構(gòu)建了適合中國的長壽債券的定價(jià)模型,使用中國生命表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。本文的定價(jià)模型結(jié)合了中國人口死亡率的特點(diǎn),并且考慮了不完全競爭市場和利率結(jié)構(gòu)兩方面因素,模型的結(jié)果更具普遍適用性。
[Abstract]:In order to deal with the coming longevity risk, the common methods to deal with longevity risk in many countries include reinsurance, dispersing longevity risk by financial derivatives, hedging longevity risk and so on.This paper mainly uses the method of Lee-Carter improved model to predict the mortality rate and trend of different ages in China, and applies it to the design of general longevity bond to deal with the increasingly severe risk of longevity in China.The improved Lee-Carter method is used to predict the mortality of male and female in China, and the residual problem of the model is considered. It is further proved that Lee-Carter can fit the mortality rate of Chinese population well, so that the validity of the forecast result is increased.Based on the collection of data on mortality rates for men and women for the period 1994-2009, the logarithmic processing of mortality data from different ages was carried out first, and then, on the basis of identifying the basic characteristics of the existing data and summarizing the emergence of patterns,According to the hypothesis of normalizing parameters, the relevant data are extrapolated to fit the population mortality of China from 1994 to 2009, and the mortality rates of other people of different ages for the next 11 years are forecasted, and the reasonable mortality forecast value is obtained.The result is compared with the official data, and then the conclusion of underestimation of life expectancy is obtained, and some suggestions are put forward to modify the old-age insurance system.In addition, this paper applies the mortality prediction of the improved Lee-Carter model to the general longevity bond design, and constructs a pricing model suitable for China's longevity bond. The empirical analysis is carried out using the data from the Chinese life table.The pricing model in this paper combines the characteristics of Chinese population mortality and takes into account the imperfect competitive market and interest rate structure. The results of the model are more applicable.
【學(xué)位授予單位】：北方工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F224;F842.6;F832.51

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本文編號(hào)：1727149