發(fā)布時(shí)間：2018-02-03 12:21

  本文關(guān)鍵詞： 應(yīng)計(jì)盈余管理 真實(shí)盈余管理 會計(jì)師事務(wù)所 券商　出處：《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板2009年10月30日在投資者的殷切期待中正式成功開板。然而其開板后卻面臨著一些“非成熟”的瘋狂炒作：創(chuàng)業(yè)板上市公司股票出現(xiàn)了嚴(yán)重的“高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高超募”三高現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板頻頻上演的業(yè)績變臉,深究根源可能由于相關(guān)發(fā)行公司為了能夠達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)硬性規(guī)定,對公司的自身業(yè)績進(jìn)行粉飾,整合相關(guān)業(yè)務(wù)以達(dá)到包裝公司實(shí)現(xiàn)成功上市和獲得更多的發(fā)行收益。 盈余管理可能對發(fā)行公司自身價(jià)值和投資者都造成損害,甚至可能對公司內(nèi)部的各種決策產(chǎn)生不利影響。發(fā)行公司PO的過程中,通過應(yīng)計(jì)盈余管理的方式對賬目進(jìn)行粉飾以求成功上市和更高的發(fā)行收益,上市之后再通過賬目調(diào)節(jié)沖回前期調(diào)高的收益,這將會嚴(yán)重的損害投資者利益；通過真實(shí)盈余管理行為調(diào)節(jié)相關(guān)真實(shí)活動,改變了公司的現(xiàn)金流,其影響可能比僅僅采用應(yīng)計(jì)調(diào)節(jié)賬面數(shù)字對公司的價(jià)值損害更大。 IPO市場需要相應(yīng)的監(jiān)管力量來對發(fā)行公司的盈余管理行為進(jìn)行約束,這種約束力在IPO的過程中主要來自證監(jiān)會、承銷商、會計(jì)師事務(wù)所三方面。在這三方面的約束力中,所有的上市公司都受到了來自證監(jiān)會的“同等”的監(jiān)管力,而受到“不同”的券商和會計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管。會計(jì)師事務(wù)所對發(fā)行公司IPO之前三年的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)出具審計(jì)報(bào)告,這將會對發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量等提供額外的信用保證。券商在對IPO的發(fā)行公司進(jìn)行承銷之前進(jìn)行盡職調(diào)查和幫助發(fā)行公司進(jìn)行重組。這些盡職調(diào)查能夠反映IPO公司的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況,因而能夠幫助投資者對發(fā)行公司的價(jià)值進(jìn)行評估。而相關(guān)的重組活動可以幫助發(fā)行公司更好的配置資源,確保上市的資產(chǎn)對投資者具有足夠的吸引力,并且在上市后能夠更好的運(yùn)作并且具有足夠的成長性和增長點(diǎn)以保持股價(jià)的長期活躍。而具有優(yōu)良聲譽(yù)的券商和會計(jì)師事務(wù)所為了能夠保持業(yè)務(wù)的長期發(fā)展和收益,將會對本次進(jìn)行發(fā)行的公司進(jìn)行更加嚴(yán)格的審查。因此,聲譽(yù)不同的“券商”和“會計(jì)師事務(wù)所”可能會對發(fā)行公司的盈余管理行為有著不同的抑制作用。本文將著眼于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO過程中盈余管理行為及來自“券商”和“會計(jì)師事務(wù)所”對盈余管理的抑制機(jī)制。 本文的結(jié)構(gòu)、內(nèi)容和結(jié)論主要如下： 第一章,導(dǎo)論。介紹了本文的研究背景和意義,研究現(xiàn)狀以及本文的研究思路創(chuàng)新與不足。 第二章,在相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)上建立本文的研究假設(shè)。 第三章,本文的主要研究對象、變量和模型的界定。就在IPO的過程中對盈余管理可能有抑制作用的兩個(gè)主體——會計(jì)事務(wù)所和券商,對其聲譽(yù)的衡量方式進(jìn)行了界定。分別對真實(shí)與應(yīng)計(jì)盈余管理的衡量模型進(jìn)行了闡述。以及本文中所采用的其他相關(guān)變量的情況。 第四章,證明我國創(chuàng)業(yè)板IPO公司的應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理行為存在的實(shí)證檢驗(yàn),并且還檢驗(yàn)了我國創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO時(shí)進(jìn)行的應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理之間的關(guān)系。通過相關(guān)模型衡量出發(fā)行公司的應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理的水平之后,采用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的方式實(shí)證檢驗(yàn)了創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO前兩種盈余管理行為的存在。本文實(shí)證檢驗(yàn)還證明,由于我國現(xiàn)有制度下監(jiān)管力度不足等原因,我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)行公司在IPO之前進(jìn)行的應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理并非是相互替代的,而是同時(shí)進(jìn)行著的兩類盈余管理方式,表現(xiàn)為同高同低的相互聯(lián)動的關(guān)系。 第五章實(shí)證檢驗(yàn)了會計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)對盈余管理的抑制效用以及對兩種盈余管理關(guān)系的影響。本文的實(shí)證結(jié)果表明,會計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的應(yīng)計(jì)盈余管理有抑制作用,而對真實(shí)盈余管理的抑制作用并不顯著。并且,由于我國上市公司的應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理之間存在同高同低的相互聯(lián)動關(guān)系,會計(jì)師事務(wù)所能夠約束發(fā)行公司,使其采用同低的應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理。 第六章實(shí)證檢驗(yàn)了券商聲譽(yù)對盈余管理的抑制效用以及對兩種盈余管理關(guān)系的影響。在股票發(fā)行正式在二級市場流通之前,保薦人和券商一般會對發(fā)行公司進(jìn)行盡職調(diào)查和上市輔導(dǎo)等。券商進(jìn)行的相關(guān)盡職調(diào)查和對發(fā)行公司進(jìn)行的上市之前的輔導(dǎo)工作,一般認(rèn)為這些工作能夠?qū)Πl(fā)行公司的真實(shí)經(jīng)營成果等進(jìn)行了解,從而幫助投資者對發(fā)行公司的價(jià)值進(jìn)行正確的估計(jì)。當(dāng)資本市場不能夠?qū)Πl(fā)行公司的盈余管理水平做出明確的反應(yīng)時(shí),具有優(yōu)良聲譽(yù)的券商就能夠提供額外的信譽(yù),他們通過仔細(xì)的檢測經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告、了解公司的實(shí)際經(jīng)營情況以及與發(fā)行公司的高管進(jìn)行溝通等,評估估值模型來有效的減少發(fā)行人與投資者之間的代理成本。由于券商的數(shù)量有限,投資者能夠比較容易的通過該券商以前的發(fā)行情況來評估其發(fā)行的質(zhì)量。如果投資者在一家券商的以前的發(fā)行承銷中受到誤導(dǎo)從而導(dǎo)致?lián)p失等,將很可能造成未來券商成功發(fā)行的成本和難度大大上升。因此,具有優(yōu)良聲譽(yù)的券商為了能夠保持其優(yōu)良的聲譽(yù),會加大對其承銷的發(fā)行公司的情況進(jìn)行深入的調(diào)查和仔細(xì)的研究。即使在此次發(fā)行中這樣的深入調(diào)查的成本可能是較高的,但是相比未來的可能的損失,這種嚴(yán)格評估發(fā)行公司可能反而帶來了未來的收益。本文的研究結(jié)果表明,券商能夠?qū)Πl(fā)行公司的部分真實(shí)盈余管理行為進(jìn)行約束,但是卻不能對應(yīng)計(jì)盈余管理造成顯著的抑制作用。 第七章,總結(jié)本文的研究結(jié)論并且提出了相關(guān)的政策建議。首先,我國創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO過程中的存在盈余管理行為。上市公司進(jìn)行的盈余管理行為對公司價(jià)值造成影響損害投資者的利益,我國應(yīng)該建立健全相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制來對上市公司的盈余管理行為進(jìn)行監(jiān)管。其次,會計(jì)師事務(wù)所和券商在發(fā)行公司IPO的過程中,對盈余管理的抑制扮演著不同的角色。證監(jiān)會對擬上市公司進(jìn)行審查時(shí)需考慮會計(jì)師事務(wù)所和券商的不同作用,從而更好的對擬上市公司進(jìn)行約束。最后,無論是會計(jì)師事務(wù)所還是券商,其優(yōu)良的聲譽(yù)不僅為其長期發(fā)展和利益有著顯著的影響,也對上市公司的狀況提供了額外的信譽(yù)。因此,應(yīng)該采取相應(yīng)的措施,對會計(jì)事務(wù)所和券商進(jìn)行規(guī)范,使其能夠真正成為一種有效的約束力量。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉江會;我國承銷商聲譽(yù)與承銷服務(wù)費(fèi)用關(guān)系的研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年04期

2 劉江會,尹伯成,易行健;我國證券承銷商聲譽(yù)與IPO企業(yè)質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證分析[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2005年03期

3 徐春波;;證券發(fā)行管制與承銷商聲譽(yù)缺失[J];金融經(jīng)濟(jì);2008年10期

4 王艷艷;陳漢文;;審計(jì)質(zhì)量與會計(jì)信息透明度——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J];會計(jì)研究;2006年04期

5 徐浩萍;戴曉娟;;投資銀行聲譽(yù)與發(fā)行公司質(zhì)量——來自中國資本市場的實(shí)證研究[J];南大商學(xué)評論;2006年04期

6 徐華;于海燕;;IPO定價(jià)操縱行為與承銷費(fèi)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年03期

7 劉菲;;審計(jì)質(zhì)量與真實(shí)盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2012年01期

8 黃春鈴;陳崢嶸;;IPO市場承銷商聲譽(yù)機(jī)制的形成機(jī)理及實(shí)證檢驗(yàn)[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2007年02期

9 田嘉,占衛(wèi)華;投資銀行的聲譽(yù)與IPO定價(jià)偏低關(guān)系的實(shí)證研究[J];中國社會科學(xué)院研究生院學(xué)報(bào);2000年04期

10 宋瑞波;投資銀行聲譽(yù)評價(jià)的國際經(jīng)驗(yàn)及我國的探索[J];中州學(xué)刊;2004年04期

，

本文編號：1487372