發(fā)布時(shí)間：2018-01-07 12:18

  本文關(guān)鍵詞：離散模型下兩種新型期權(quán)的定價(jià)研究　出處：《華中師范大學(xué)》2013年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：期權(quán)是指持有者在支付一定的期權(quán)費(fèi)之后所獲得的一種買(mǎi)賣(mài)一定標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。近年來(lái),期權(quán)做為一種防范風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)的手段得到迅速發(fā)展。由于在期權(quán)合約簽訂后,期權(quán)的價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)供求變化等信息的出現(xiàn)而發(fā)生變化,并且直接決定投資者的盈虧,因此期權(quán)定價(jià)問(wèn)題是期權(quán)交易的核心。為了滿(mǎn)足日益變化的市場(chǎng)投資需求,各種具有不同特點(diǎn)的新型期權(quán)被設(shè)計(jì)出來(lái),其中障礙期權(quán)和回望期權(quán)就是比較常見(jiàn)的兩種新型期權(quán)。傳統(tǒng)B-S模型下期權(quán)的定價(jià)要求在連續(xù)時(shí)間模型下進(jìn)行,而實(shí)際中大量期權(quán)定價(jià)問(wèn)題是在離散模型下考慮的。對(duì)于障礙期權(quán)和回望期權(quán),它們路徑依賴(lài)性的特點(diǎn)使得在實(shí)際中的期權(quán)價(jià)格與連續(xù)模型下定價(jià)公式計(jì)算出的期權(quán)價(jià)格之間存在明顯差異,所以障礙期權(quán)和回望期權(quán)在離散模型下的定價(jià)研究就顯得比較重要。 本文主要研究的是離散時(shí)間模型下障礙期權(quán)和回望期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題,給出了障礙期權(quán)和回望期權(quán)分別在離散和連續(xù)模型下定價(jià)之間的關(guān)系。對(duì)于障礙期權(quán),通過(guò)Girsanov定理和反射原理等組成的新方法,求出離散模型下單障礙期權(quán)的定價(jià)表達(dá)式,將其與連續(xù)模型下障礙期權(quán)的定價(jià)公式相比較,從而得出兩者之間的關(guān)系；接著將這種關(guān)系式推廣到另外一種鏈?zhǔn)降碾p障礙期權(quán)上。另外一方面,對(duì)于回望期權(quán),在B-S模型下回望期權(quán)在離散和連續(xù)模型下定價(jià)關(guān)系的基礎(chǔ)上,通過(guò)將布朗運(yùn)動(dòng)極值定理推廣到一般的跳擴(kuò)散模型中,得到跳擴(kuò)散模型下回望期權(quán)在離散和連續(xù)模型下定價(jià)之間的關(guān)系。
[Abstract]:Option refers to the sale of a holder obtained after paying a certain fee options the underlying asset rights. In recent years, the rapid development of the option as a means to avoid risk or speculation. Since the signing of the options contracts, the price of an option will appear along with the changes of market supply and demand information changes, and directly determine the investor's profit and loss, so the problem of option pricing is the core trading options. In order to meet the ever-changing market demand for investment, new options with different characteristics were designed, including two new options, barrier options and lookback options is relatively common. The traditional B-S model option pricing requirements in continuous time model, and a large number of real option pricing problem is considered in the discrete model. The barrier options and lookback options, they are path dependent. There is a significant difference between the option price in real and the option price calculated under the continuous model, so the pricing of barrier options and look back options in discrete models is more important.
This paper mainly studies the problem of pricing barrier options and lookback options with discrete time model, given the relationship between the barrier options and lookback options pricing respectively in discrete and continuous models. For barrier options, a new method of using the Girsanov theorem and the principle of reflection etc., calculate the pricing formula of discrete model single barrier option and the formula of option pricing model under continuous barriers compared to draw the relationship between the two; then this relation is extended to another chain of double barrier option. On the other hand, the lookback option, under the B-S model of option pricing in discrete and continuous models on the basis of the relationship between Brown, the movement of extreme value theorem is extended to the jump diffusion model, jump diffusion relationship between the lookback option model in discrete and continuous pricing model.

【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.9

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1392510