本文關(guān)鍵詞：我國(guó)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

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【摘要】：信托業(yè)在經(jīng)過(guò)前幾年的瘋狂擴(kuò)張后,資產(chǎn)規(guī)模逼近13萬(wàn)億元大關(guān),是僅次于銀行業(yè)的第二大金融子行業(yè)。涉及投資者數(shù)量巨大。在信托產(chǎn)品中,存在相當(dāng)數(shù)量的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品,結(jié)構(gòu)復(fù)雜而且大量涉及非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn),投資者很難根據(jù)招募說(shuō)明書(shū)提供的信息判斷其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。自2012年以來(lái),結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生,信托項(xiàng)目違約風(fēng)險(xiǎn)有點(diǎn)狀爆發(fā)的趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品為何要設(shè)計(jì)復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)?投資者如何評(píng)價(jià)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)?信托公司主動(dòng)管理資產(chǎn)的能力如何?這些問(wèn)題都急需分析和解答。這正是本文關(guān)注的焦點(diǎn)。 本文首先從內(nèi)部借貸的角度結(jié)合實(shí)際案例對(duì)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)的原理進(jìn)行分析,得出結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的本質(zhì)�；诮Y(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的本質(zhì)選取九個(gè)指標(biāo)作為信托產(chǎn)品預(yù)期收益率的解釋變量,回歸分析得到預(yù)期收益率的影響因素。在此基礎(chǔ)上結(jié)合信托風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行歸納總結(jié)。針對(duì)投資者不知如何根據(jù)現(xiàn)有資料評(píng)價(jià)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題,先構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,體系指標(biāo)的選取以客觀(guān)指標(biāo)為主,采用熵權(quán)法得到了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型,其中對(duì)主觀(guān)指標(biāo)的處理采用的是直覺(jué)模糊熵的方法,運(yùn)用Matlab矩陣計(jì)算得出最終的結(jié)果。最后,從產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫(kù)中選取了9款有代表性的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品進(jìn)行模型檢驗(yàn),檢驗(yàn)的結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型成功對(duì)跨領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品進(jìn)行了評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)結(jié)果符合實(shí)際情況。 本文結(jié)論如下：(1)我國(guó)目前發(fā)行的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品本質(zhì)上是基于信托關(guān)系的加入債權(quán)抵押的貸款；(2)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)期收益率與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速、貨幣供應(yīng)量顯著正相關(guān),說(shuō)明預(yù)期收益率受資金供求因素較大；(3)針對(duì)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品建立了基于熵權(quán)法的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系(4)運(yùn)用模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)得到評(píng)估期內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信托的風(fēng)險(xiǎn)小于其他領(lǐng)域的投資；(5)未來(lái)需引入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)制。
【關(guān)鍵詞】：信托產(chǎn)品 熵權(quán)法 結(jié)構(gòu)化 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.49
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-10
• 1 緒論10-19
• 1.1 研究背景及意義10-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.2.1 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品12-13
• 1.2.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)13-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法15-17
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)17-19
• 2 相關(guān)理論介紹19-28
• 2.1 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的基礎(chǔ)理論19-23
• 2.1.1 基本概念19-20
• 2.1.2 結(jié)構(gòu)化信托的應(yīng)用原理20-21
• 2.1.3 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品實(shí)例21-23
• 2.2 信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制理論23-25
• 2.2.1 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別23-25
• 2.2.2 信用增級(jí)25
• 2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程25
• 2.3 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法25-28
• 3 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品分析28-40
• 3.1 我國(guó)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的運(yùn)作模式28-29
• 3.2 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品收益率影響因素29-37
• 3.2.1 定性分析29-30
• 3.2.2 實(shí)證分析30-37
• 3.2.3 分析結(jié)論37
• 3.3 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)成因分析37-40
• 4 結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)40-49
• 4.1 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建40-45
• 4.1.1 體系構(gòu)建的原則40
• 4.1.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取40-43
• 4.1.3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建43-45
• 4.2 基于熵權(quán)法的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型45-49
• 5 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的應(yīng)用49-54
• 5.1 樣本選擇49-50
• 5.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)50-51
• 5.3 評(píng)價(jià)結(jié)果分析51-53
• 5.4 模型應(yīng)用的局限性53-54
• 6 結(jié)論與展望54-56
• 6.1 本文研究的結(jié)論54
• 6.2 未來(lái)研究展望54-56
• 參考文獻(xiàn)56-58
• 附錄58-59
• 附錄A MATLAB矩陣計(jì)算的程序58-59
• 作者簡(jiǎn)歷及攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果59-61
• 學(xué)位論文數(shù)據(jù)集61

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：1011502