本文關(guān)鍵詞：中介機(jī)構(gòu)發(fā)審委身份與IPO上市資格

  更多相關(guān)文章： 中介機(jī)構(gòu)發(fā)審委身份 上市資格 政治聯(lián)系 發(fā)行審核制度

【摘要】：IPO發(fā)行審核制度是我國資本市場的一項(xiàng)重要制度。獲得IPO資格的上市公司可以通過公開招股的形式獲得企業(yè)發(fā)展所需資金,因此對于IPO資源的競爭也就日趨激烈。不同于西方國家正式制度下的注冊制,我國現(xiàn)階段的發(fā)行審核制度是核準(zhǔn)制,這種過渡性質(zhì)的非正式制度是我國特有的制度背景造成的。也正是這種制度才催生了這樣一種群體——發(fā)行審核委員會(huì)(以下簡稱發(fā)審委)。發(fā)審委作為審核企業(yè)發(fā)行上市的最后一道關(guān)卡,其地位和重要性不言而喻。隨著2003年12月5號發(fā)審委身份的公開,發(fā)審委的真實(shí)身份逐漸浮出水面,其中會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)占據(jù)了發(fā)審委大部分的席位,這些中介機(jī)構(gòu)所擁有的特殊身份儼然成為一項(xiàng)稀缺資源,擬上市公司有動(dòng)機(jī)去獲取這一關(guān)系,這種關(guān)系比起靠企業(yè)自身經(jīng)營政企背景更易獲得,是構(gòu)架在擬上市公司和發(fā)審委之間的一種間接政治聯(lián)系。針對發(fā)審委審核行為的實(shí)證研究比較少,發(fā)審委審核至今仍是一個(gè)“黑匣子”,企業(yè)的盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)因素、法律合規(guī)性、政治聯(lián)系等成為研究的重點(diǎn),中介機(jī)構(gòu)發(fā)審委身份作為擬上市企業(yè)的一項(xiàng)隱性社會(huì)資本,往往被忽視。它是公司與發(fā)審委之間聯(lián)系的紐帶,緩解了橫擋在公司與發(fā)審委之間的信息不對稱問題。換一個(gè)角度,中介機(jī)構(gòu)獲得發(fā)審委資格,是對其聲譽(yù)的一種最好肯定,相對于由市場自發(fā)形成的聲譽(yù),這種由政府監(jiān)管部門配置形成的聲譽(yù),約束著中介機(jī)構(gòu)的行為,能夠帶來更高的信息認(rèn)證,從而幫助擬上市企業(yè)獲得上市資格。本文通過選取2011-2013年申請滬深板塊上市的擬上市公司為樣本,采用logistic回歸的方法,以能否獲得IPO上市資格作為解釋變量,研究中介機(jī)構(gòu)發(fā)審委身份對企業(yè)上市資格的影響。同時(shí)將樣本按發(fā)行板塊進(jìn)行分組,研究不同板塊的發(fā)審委身份是否存在差異。更進(jìn)一步,又分別比較了會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、主承銷商的發(fā)審委身份對企業(yè)上市資格影響的區(qū)別。實(shí)證結(jié)果顯示,中介機(jī)構(gòu)發(fā)審委身份能夠顯著提高企業(yè)的上市成功率,進(jìn)一步分組以后,主板和中小板比創(chuàng)業(yè)板更顯著。其中會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所相比主承銷商更為顯著。本文的主要貢獻(xiàn)在于細(xì)化了對發(fā)審委審核行為的實(shí)證研究,同時(shí),本文的研究結(jié)論也具有現(xiàn)實(shí)意義,對于企業(yè)如何提高企業(yè)的上市成功率具有一定的參考價(jià)值。對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,如何更好的發(fā)揮自己的職權(quán),解決發(fā)審委既要面對市場又要面對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的尷尬境地,為下一步發(fā)行體制改革提供一些思路。
【關(guān)鍵詞】：中介機(jī)構(gòu)發(fā)審委身份 上市資格 政治聯(lián)系 發(fā)行審核制度
【學(xué)位授予單位】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 緒論9-14
• 1.0 研究背景9-10
• 1.1 研究意義10
• 1.2 研究內(nèi)容10-12
• 1.3 研究方法12-13
• 1.4 本文可能的創(chuàng)新之處13-14
• 第二章 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述14-22
• 2.1 政治聯(lián)系與資源配置14-17
• 2.1.1 國外研究成果14-15
• 2.1.2 國內(nèi)研究成果15-16
• 2.1.3 研究成果綜述16-17
• 2.2 中介機(jī)構(gòu)聲譽(yù)研究17-19
• 2.2.1 會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)研究17-18
• 2.2.2 承銷商聲譽(yù)研究18-19
• 2.2.3 研究成果綜述19
• 2.3 IPO通過率影響因素研究19-22
• 第三章 制度背景與理論分析22-31
• 3.1 制度背景22-27
• 3.1.1 我國IPO制度的變遷22-23
• 3.1.2 發(fā)審委制度的變遷23-25
• 3.1.3 發(fā)審委的基本情況25-27
• 3.2 理論基礎(chǔ)27-31
• 3.2.1 社會(huì)資本理論27-28
• 3.2.2 資源依賴?yán)碚?/span>28-29
• 3.2.3 制度理論29
• 3.2.4 信號傳遞理論29-31
• 第四章 實(shí)證研究31-50
• 4.1 樣本的搜集與統(tǒng)計(jì)31
• 4.2 研究假設(shè)與變量選擇31-37
• 4.2.1 研究假設(shè)31-34
• 4.2.2 變量選擇34-37
• 4.3 模型設(shè)計(jì)37-38
• 4.4 描述性統(tǒng)計(jì)38-39
• 4.5 相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)39-45
• 4.6 多元線性回歸分析45-47
• 4.6.1 假設(shè)一、三實(shí)證結(jié)果45-46
• 4.6.2 假設(shè)二實(shí)證結(jié)果46-47
• 4.7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)47-50
• 第五章 研究結(jié)論與啟示展望50-55
• 5.1 研究結(jié)論50-51
• 5.2 啟示與建議51-52
• 5.2.1 對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)：不斷完善發(fā)審委制度51
• 5.2.2 對于企業(yè)：加強(qiáng)企業(yè)能力建設(shè)51-52
• 5.2.3 對于中介機(jī)構(gòu)：加強(qiáng)聲譽(yù)機(jī)制建設(shè)52
• 5.3 研究局限52-53
• 5.3.1 未能深入研究客戶質(zhì)量52-53
• 5.3.2 未能考慮所有發(fā)審委事務(wù)所合并53
• 5.3.3 選取控制變量得到的結(jié)果不理想53
• 5.4 未來研究展望53-55
• 參考文獻(xiàn)55-58
• 研究生期間學(xué)術(shù)成果58-59
• 后記59

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 吳水澎;李奇鳳;;國際四大、國內(nèi)十大與國內(nèi)非十大的審計(jì)質(zhì)量——來自2003年中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2006年02期

，

本文編號：1012112