本文關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型研究

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【摘要】：近年來,隨著網(wǎng)絡(luò)的快速普及和新興互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的興起,我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迅速發(fā)展,其中不乏赴海外上市,尋求資本的優(yōu)質(zhì)企業(yè)�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)拉動(dòng)了新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)的財(cái)富神話,其高市盈率和快速擴(kuò)張引起了人們的廣泛關(guān)注,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合理定價(jià)問題也成為了學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。然而,由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身的獨(dú)特性,在運(yùn)用傳統(tǒng)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法中受到了限制,無法真實(shí)、科學(xué)的反映企業(yè)的價(jià)值。 本文試圖從分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點(diǎn)和傳統(tǒng)企業(yè)價(jià)值方法的局限性出發(fā),在傳統(tǒng)企業(yè)價(jià)值方法的基礎(chǔ)上加以改進(jìn)和修正,提出一套科學(xué)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法,并通過實(shí)證研究檢驗(yàn)其合理性�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性和大量無形資產(chǎn)的特點(diǎn)使得其潛在的價(jià)值和隱性價(jià)值不能很好地體現(xiàn)在評(píng)估結(jié)果之中。本文認(rèn)為,自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中仍然占有基礎(chǔ)性的地位,針對(duì)其局限性,本文進(jìn)行了修正,使得評(píng)估結(jié)果更加客觀真實(shí)。在此基礎(chǔ)上,本文首先引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系,利用層次分析法得出系數(shù),對(duì)企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的價(jià)值進(jìn)行調(diào)整,然后將期權(quán)定價(jià)理論的風(fēng)險(xiǎn)中性思維引入自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的應(yīng)用框架,旨在闡述如何通過實(shí)物期權(quán)法來發(fā)掘企業(yè)在不確定性情況的潛在價(jià)值,從而將企業(yè)價(jià)值劃分為兩個(gè)部分,即調(diào)整的現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值加上新增投資項(xiàng)目所帶來的獲利機(jī)會(huì)的價(jià)值。在提出了改進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法之后,本文以騰訊公司為案例,進(jìn)行了實(shí)證研究,并對(duì)其結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證,進(jìn)一步證明了改進(jìn)模型的合理性。
【關(guān)鍵詞】：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 價(jià)值評(píng)估 非財(cái)務(wù)因素 期權(quán)定價(jià)法
【學(xué)位授予單位】：華北電力大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F275;F49
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 國內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)10-13
• 1.2.1 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述10-12
• 1.2.2 國外文獻(xiàn)綜述12-13
• 1.3 研究框架和方法13-15
• 1.3.1 研究框架13-14
• 1.3.2 研究方法14-15
• 1.4 論文創(chuàng)新及不足之處15-16
• 第2章 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)綜述16-20
• 2.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)定義及分類16
• 2.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值來源16-18
• 2.2.1 企業(yè)價(jià)值來源理論16-17
• 2.2.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值來源17-18
• 2.3 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點(diǎn)及其對(duì)價(jià)值評(píng)估的影響18-19
• 2.3.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點(diǎn)18
• 2.3.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的特點(diǎn)18-19
• 2.4 本章小結(jié)19-20
• 第3章 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)傳統(tǒng)價(jià)值評(píng)估方法的選擇20-29
• 3.1 價(jià)值評(píng)估方法及其適用性分析20-26
• 3.1.1 收益法及其適應(yīng)性分析20-21
• 3.1.2 市場法及其適應(yīng)性分析21-22
• 3.1.3 成本法及其適應(yīng)性分析22-23
• 3.1.4 層次分析法及其適用性分析23-24
• 3.1.5 期權(quán)定價(jià)法及其適用性分析24-26
• 3.2 非財(cái)務(wù)因素對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的影響26-28
• 3.3 本章小結(jié)28-29
• 第4章 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法改進(jìn)的研究29-37
• 4.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法改進(jìn)的思路分析29-31
• 4.2 改進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法及參數(shù)的確定31-36
• 4.2.1 基于自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型31-34
• 4.2.2 引入非財(cái)務(wù)因素的調(diào)整系數(shù)34
• 4.2.3 企業(yè)潛在價(jià)值評(píng)估34-36
• 4.3 本章小結(jié)36-37
• 第5章 改進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型案例研究37-55
• 5.1 騰訊公司概況37
• 5.2 騰訊公司SWOT分析37-40
• 5.2.1 優(yōu)勢37-39
• 5.2.2 劣勢39
• 5.2.3 機(jī)遇39-40
• 5.2.4 威脅40
• 5.3 騰訊公司的財(cái)務(wù)狀況分析40-44
• 5.3.1 收入成本分析40-42
• 5.3.2 償債能力分析42-43
• 5.3.3 營運(yùn)能力分析43-44
• 5.3.4 盈利能力分析44
• 5.4 基于現(xiàn)金流量法的騰訊公司價(jià)值評(píng)估44-49
• 5.5 非財(cái)務(wù)指標(biāo)調(diào)整系數(shù)的確定49-50
• 5.6 基于期權(quán)模型的騰訊價(jià)值評(píng)估50-54
• 5.6.1 期權(quán)的選擇50-51
• 5.6.2 對(duì)潛在價(jià)值的評(píng)估51-54
• 5.7 企業(yè)總體價(jià)值計(jì)算及分析54
• 5.8 本章小結(jié)54-55
• 第6章 結(jié)論與展望55-56
• 參考文獻(xiàn)56-59
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及其它成果59-60
• 致謝60

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 成京聯(lián),阮梓坪;企業(yè)價(jià)值理論與企業(yè)價(jià)值評(píng)估[J];求索;2005年10期

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本文編號(hào)：711724