隨著世界經(jīng)濟市場化,信息化和全球化的步伐日益加快,移動通訊企業(yè)要想在競爭日益激烈而且不確定性高的市場環(huán)境中保持長期生存和穩(wěn)定發(fā)展,如何加強戰(zhàn)略投資決策的有效性和準確性,從而提高企業(yè)的競爭力和價值,成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。 本文闡明了傳統(tǒng)的投資評價方法對移動通訊企業(yè)投資評價的局限性,然后嘗試把實物期權(quán)理論引入移動通訊企業(yè)戰(zhàn)略投資的決策之中,根據(jù)移動通訊企業(yè)戰(zhàn)略投資具備的不可逆性,決策的靈活性,以及投資環(huán)境的不確定性的特征,提出實物期權(quán)理論對于戰(zhàn)略投資決策評價的適用性;然后對移動通訊企業(yè)投資特點進行實物期權(quán)特性分析,構(gòu)建移動通訊企業(yè)投資的實物期權(quán)分析框架,運用二項式期權(quán)定價方法,構(gòu)建了實物期權(quán)模型并運用中國移動是否投資擴張3G項目進行了實證分析。結(jié)論得出在考慮不確定性和等待期權(quán)的情況下,運用實物期權(quán)方法得到的企業(yè)價值要遠遠大于運用傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法得到的企業(yè)價值。同時通過對期權(quán)價值的分析,發(fā)現(xiàn)3G前景可觀,使得電信運營商都會盡量獲取3G牌照。 文章只是從定量分析方面引入二項式期權(quán)定價模型,由于戰(zhàn)略投資環(huán)境不確定性和實物期權(quán)本身復雜性的存在,本文所出的方法不可能成為解決移動通訊企業(yè)戰(zhàn)略投資決策的固定模式,而只能提供一種理解和分析問題的思路和方法。
【學位單位】：西南交通大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2009
【中圖分類】：F224;F626
【部分圖文】：

既不能表現(xiàn)回收期后項目的獲利情況。在下面的曲線圖中情況表明當項目具有相同回收期時，項目的獲利情況不同，第二種情資回收期短并不一定表明項目的經(jīng)濟效益較好，例如啟動期期的新產(chǎn)衰退期的改良產(chǎn)品項目的區(qū)別。尤其在在當前新產(chǎn)品、新技術(shù)、新產(chǎn)窮的時代，單純考慮投資回收期指標可能會掩蓋某些夕陽產(chǎn)業(yè)項目產(chǎn)弱點。
【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張航;;實物期權(quán)在風險投資價值評估中的應用[J];商業(yè)會計;2009年13期

2 楊海軍;;投資決策中實物期權(quán)與NPV法的比較分析[J];蘭州學刊;2006年09期

3 趙修衛(wèi);舒文靜;;實物期權(quán)法與凈現(xiàn)值法在R&D項目評價中的比較[J];中國資產(chǎn)評估;2006年09期

4 余勝哲;廉明;;實物期權(quán)在R&D項目投資決策應用中的比較研究[J];商場現(xiàn)代化;2006年34期

5 王文;;基于實物期權(quán)的資本預算問題探討[J];中國水運(學術(shù)版);2006年02期

6 陳少崢;;項目投資中實物期權(quán)法的應用經(jīng)驗[J];華商;2008年11期

7 吳祥江;;期權(quán)理論對貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型的修正研究[J];中國商貿(mào);2009年13期

8 舒文靜,趙修衛(wèi);實物期權(quán)法與凈現(xiàn)值法在R&D項目評價中的比較[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2005年09期

9 謝華偉;;實物期權(quán)理論在投資中的應用[J];財會月刊(綜合版);2006年08期

10 陶旻;彭燦;;實物期權(quán)法在高新技術(shù)項目投資中的應用框架[J];商業(yè)時代;2008年18期

相關(guān)博士學位論文 前7條

1 陳洪海;我國新興固網(wǎng)運營企業(yè)投資決策研究[D];暨南大學;2006年

2 王筠;吉林省石油工業(yè)可持續(xù)發(fā)展與循環(huán)經(jīng)濟運行模式研究[D];吉林大學;2007年

3 黃偉和;基于期權(quán)理論的油氣田工程投資決策分析[D];天津大學;2007年

4 梅小安;企業(yè)知識資本管理機理及其績效評價研究[D];武漢理工大學;2004年

5 趙麟;礦業(yè)企業(yè)跨國并購風險評估及其決策支持系統(tǒng)研究[D];中國礦業(yè)大學（北京）;2011年

6 遲建新;創(chuàng)業(yè)企業(yè)信用風險度量與貸款組合管理研究[D];重慶大學;2010年

7 李子敬;北亞熱帶日本落葉松紙漿林最佳輪伐期研究[D];中國林業(yè)科學研究院;2011年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 孫麗云;龍達公司草甘膦擴建項目可行性研究[D];中國海洋大學;2009年

2 蔣迅;生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)并購中的價值評估[D];武漢大學;2005年

3 戴利輝;實物期權(quán)法在農(nóng)業(yè)高新技術(shù)項目評價中的應用研究[D];浙江大學;2006年

4 李娟;基于實物期權(quán)的房地產(chǎn)投資項目經(jīng)濟評估研究[D];浙江大學;2004年

5 陳作華;企業(yè)價值評估理論在我國的適用性研究[D];中國海洋大學;2005年

6 張婷;基于期權(quán)博弈論的R&D投資決策研究[D];武漢大學;2005年

7 許月麗;實物期權(quán)在項目投資決策中的應用探討[D];華中科技大學;2006年

8 陳越;創(chuàng)業(yè)投資決策評價方法的研究[D];遼寧工程技術(shù)大學;2006年

9 黃松杰;擴張期權(quán)與放棄期權(quán)相互作用的建模與分析[D];汕頭大學;2008年

10 畢翠霞;低品位儲量開采價值研究[D];中國石油大學;2009年

本文編號：2852419