【摘要】：在中國,整體上市起初是被看做為一種解決分拆上市所帶來問題的重要手段。而后隨著整體上市的發(fā)展,目前其已然成為一種新的發(fā)展趨勢。眾多上市公司意圖通過整體上市實現(xiàn)提高公司運營效率、公司綜合競爭力及績效等目的。東軟集團(tuán)于2007年開始計劃實施集團(tuán)整體上市,是我國早期實施集團(tuán)整體上市的上市公司之一。公司所處行業(yè)為軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),也是我國重點扶持發(fā)展產(chǎn)業(yè)。東軟集團(tuán)是在軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)快速發(fā)展時期選擇實施整體上市,從而進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,并在行業(yè)中占領(lǐng)領(lǐng)先地位。論文基于以前學(xué)者的研究成果,以東軟集團(tuán)整體上市作為研究對象,分別研究整體上市對公司短期績效、長期績效的影響,并分析整體上市影響績效的作用路徑。論文采用理論分析與案例分析相結(jié)合的方法。理論分析部分在介紹整體上市概念的基礎(chǔ)上,從對關(guān)聯(lián)交易的影響、對同業(yè)競爭的影響以及對股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響三個方面分析整體上市對公司績效影響的路徑,并介紹評價短期和長期績效影響的兩種方法。案例研究部分,首先簡要介紹東軟集團(tuán)整體上市的基本情況,并對其交易方案、上市模式及動因進(jìn)行分析。其次,論文通過短期事件研究法分析整體上市對公司績效的短期影響;通過長期事件研究法及因子分析法分別分析整體上市對公司績效的長期影響。研究發(fā)現(xiàn):1)整體上市行為確實為股東創(chuàng)造了財富;2)整體上市行為有助于提高公司的整體競爭力及行業(yè)地位;3)整體上市行為有助于削弱同業(yè)競爭并減少不恰當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易行為。通過兩種分析方法進(jìn)行分析,可以較為準(zhǔn)確地分析出東軟集團(tuán)整體上市對公司績效的影響是正向還是負(fù)向。再次,論文分析整體上市對東軟集團(tuán)績效影響的作用路徑,研究發(fā)現(xiàn)整體上市可以通過削弱同業(yè)競爭、減少不恰當(dāng)關(guān)聯(lián)交易以及優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的路徑方式影響公司績效。最后論文結(jié)合分析結(jié)論對公司管理層提出了三點建議建議。公司管理人員應(yīng)合理選擇整體上市的時機(jī);在實施整體上市時,應(yīng)繼續(xù)關(guān)注并調(diào)整公司資源的整合;在完成整體上市后,仍需關(guān)注公司的關(guān)聯(lián)交易,完善存續(xù)公司的治理。論文的研究不僅補充了我國學(xué)者在該領(lǐng)域內(nèi)的研究不足,也為計劃實施整體上市的公司以及制定有關(guān)整體上市政策的政府及相關(guān)部門提供了一定的借鑒作用。
【學(xué)位授予單位】：沈陽工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F49;F832.51;F275

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4 王琦t

本文編號：2733644