本文關(guān)鍵詞：我國創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵對公司績效的影響研究

  更多相關(guān)文章： 股權(quán)激勵 公司績效 行權(quán)溢價 股票期權(quán) 限制性股票

【摘要】：股權(quán)激勵作為一種長期激勵機制能夠改善企業(yè)的委托代理問題,通過激勵機制吸引并留住人才,使管理層和股東利益相一致,激勵高管和核心員工為企業(yè)創(chuàng)造價值。股權(quán)激勵機制在我國于20世紀(jì)90年代開始獲得快速發(fā)展。隨著我國資本市場不斷發(fā)展和完善,關(guān)于股權(quán)激勵機制的法律法規(guī)也日益健全。自2009年我國創(chuàng)業(yè)板市場開辦以來,股權(quán)激勵制度得到了更為廣泛的運用,但同時也出現(xiàn)了一些負面現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板上市公司高成長、高風(fēng)險的特性決定了股權(quán)激勵機制能夠得到廣泛的運用,但具體實施效果如何仍需做進一步研究。本文的研究目標(biāo)在于探討股權(quán)激勵機制的實施對創(chuàng)業(yè)板公司績效提升是否有顯著作用,并通過實證分析逐一研究了股權(quán)激勵各個要素的實施效果。首先文章對于現(xiàn)有的關(guān)于股權(quán)激勵與績效關(guān)系的文獻進行了梳理。然后文章分析了股權(quán)激勵的具體要素,并對授予比例、行權(quán)溢價以及激勵有效期三個要素與企業(yè)績效之間的關(guān)系提出了相關(guān)的研究假設(shè)。利用創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵的數(shù)據(jù),文章通過橫向縱向分析和模式的比較來研究創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵與企業(yè)績效的關(guān)系。T檢驗的結(jié)果表明:橫向?qū)Ρ确矫?對于實施和未實施股權(quán)激勵計劃的公司對比,實施股權(quán)激勵計劃的公司盈利能力和股東獲利能力都有所提高。縱向?qū)Ρ确矫?實施股權(quán)激勵計劃的公司在股權(quán)激勵計劃實施前后的盈利能力和股東獲利能力有顯著的差異。對于不同激勵模式方面,限制性股票激勵計劃和股票期權(quán)激勵計劃對公司盈利能力和股東獲利能力都有顯著的差別。利用回歸分析的方法,文章還探究了激勵計劃中激勵要素的影響。實證研究的結(jié)果表明,激勵計劃的授予比例和授權(quán)期限對公司經(jīng)營績效的影響不大,行權(quán)溢價對公司績效有一定正面影響。從激勵方式來看,實施股票期權(quán)計劃的公司中激勵具體要素的影響并不明顯,但在限制性股票激勵計劃的公司中行權(quán)溢價對經(jīng)營績效有一定正面效果。本文的研究具有一定的理論和實踐意義。文章關(guān)注到了創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵的特殊性,并且并不局限于股權(quán)激勵本身,還具體考察了股權(quán)激勵具體要素的影響。文章的研究結(jié)論對于創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)設(shè)計也具有重要的指導(dǎo)意義。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵 公司績效 行權(quán)溢價 股票期權(quán) 限制性股票
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F272.92;F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 緒論9-13
• 1.1 研究背景與研究動機9-10
• 1.2 研究問題與研究方法10-11
• 1.2.1 研究問題10
• 1.2.2 研究方法10-11
• 1.3 研究意義11
• 1.4 研究內(nèi)容與研究框架11-12
• 1.5 本文創(chuàng)新之處12-13
• 2 文獻綜述與研究假設(shè)13-22
• 2.1 股權(quán)激勵的理論基礎(chǔ)13-14
• 2.1.1 委托代理理論13
• 2.1.2 人力資本理論13-14
• 2.1.3 股權(quán)激勵對公司績效影響機理14
• 2.2 股權(quán)激勵與企業(yè)績效的關(guān)系14-17
• 2.2.1 股權(quán)激勵對公司業(yè)績的正向影響14-15
• 2.2.2 股權(quán)激勵對公司業(yè)績的負向影響15-16
• 2.2.3 股權(quán)激勵對于公司業(yè)績影響的區(qū)間效應(yīng)16-17
• 2.3 股權(quán)激勵的模式17-19
• 2.3.1 股票期權(quán)17
• 2.3.2 限制性股票17-18
• 2.3.3 股票增值權(quán)18
• 2.3.4 其他形式18-19
• 2.4 股權(quán)激勵設(shè)計要素19-22
• 2.4.1 激勵對象19-20
• 2.4.2 授予比例或授予數(shù)量20
• 2.4.3 行權(quán)條件20
• 2.4.4 授予價格20-21
• 2.4.5 有效期及行權(quán)安排21-22
• 3 創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵現(xiàn)狀22-27
• 3.1 創(chuàng)業(yè)板上市公司特點22-23
• 3.1.1 創(chuàng)業(yè)板市場特點22
• 3.1.2 創(chuàng)業(yè)板上市公司特點22-23
• 3.2 我國創(chuàng)業(yè)板上市公司實施股權(quán)激勵股權(quán)激勵特征分析23-27
• 3.2.1 股權(quán)激勵模式分析23
• 3.2.2 股權(quán)激勵行業(yè)分析23-24
• 3.2.3 股權(quán)性質(zhì)分析24
• 3.2.4 激勵股份數(shù)占總股本比例分析24-25
• 3.2.5 激勵計劃的有效期分析25
• 3.2.6 股權(quán)激勵條件分析25-27
• 4 股權(quán)激勵對公司績效影響分析27-37
• 4.1 公司績效的橫向比較27-30
• 4.1.1 研究方法27-28
• 4.1.2 數(shù)據(jù)分析結(jié)果28-30
• 4.2 公司績效的縱向比較30-34
• 4.2.1 研究方法30-32
• 4.2.2 數(shù)據(jù)分析結(jié)果32-34
• 4.3 股權(quán)激勵模式對公司績效的影響比較34-37
• 4.3.1 研究方法34-35
• 4.3.2 數(shù)據(jù)分析結(jié)果35-37
• 5 激勵計劃的具體內(nèi)容對公司績效影響的實證研究37-44
• 5.1 研究方法37-39
• 5.1.1 樣本選取37-38
• 5.1.2 變量定義38-39
• 5.1.3 模型構(gòu)建39
• 5.2 實證研究結(jié)果39-44
• 5.2.1 實施股權(quán)激勵的總體樣本公司39-40
• 5.2.2 實施限制性股票激勵計劃的公司40-41
• 5.2.3 實施股票期權(quán)激勵計劃的公司41-44
• 6 結(jié)語44-47
• 6.1 研究結(jié)論44
• 6.2 研究建議44-45
• 6.3 研究的局限性45-47
• 參考文獻47-49
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和研究成果49-50
• 致謝50-51

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉志遠;毛淑珍;樂國林;;控股股東對上市公司股權(quán)集中度影響的實證分析[J];財貿(mào)研究;2008年01期

2 韓蔥慧;胡國柳;;股權(quán)集中度與會計信息質(zhì)量相關(guān)性的實證研究[J];瓊州學(xué)院學(xué)報;2009年05期

3 劉華;鄭軍;;高新技術(shù)上市公司股權(quán)激勵與公司業(yè)績——基于自主創(chuàng)新的視角[J];會計之友(上旬刊);2010年12期

4 李垣;郭海;弋亞群;劉益;;股權(quán)集中度影響產(chǎn)品創(chuàng)新與學(xué)習(xí)導(dǎo)向[J];新財經(jīng);2011年08期

5 石勁磊;中外券商股權(quán)結(jié)構(gòu)比較研究[J];貴州商專學(xué)報;2001年04期

6 張華,鄢華;企業(yè)股權(quán)集中度的決定因素[J];西南民族學(xué)院學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2002年03期

7 鄭德s，

本文編號：786711