本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市的日內(nèi)效應(yīng)、長(zhǎng)記憶性及多重分形性:基于價(jià)-量交叉相關(guān)性視角

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【摘要】：與以往僅針對(duì)價(jià)格或交易量某單一序列的實(shí)證研究不同,從價(jià)-量交叉相關(guān)性視角,以金融危機(jī)期間中國(guó)股市每1分鐘高頻數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,對(duì)其日內(nèi)效應(yīng)、長(zhǎng)記憶性及多重分形性等異象性特征進(jìn)行了研究。首先,對(duì)我國(guó)股市的日內(nèi)效應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)該日內(nèi)效應(yīng)表現(xiàn)為"U"型形式。進(jìn)一步,運(yùn)用DFA和DCCA方法,研究了中國(guó)股市價(jià)格和成交量序列的長(zhǎng)記憶性及交叉相關(guān)性特征。最后,運(yùn)用MF-DFA和MF-DCCA方法對(duì)中國(guó)股市價(jià)格及交易量序列進(jìn)行了多重分形分析和多重分形交叉相關(guān)分析。上述研究結(jié)果表明,中國(guó)股市價(jià)格序列與交易量序列不但自身具有顯著的長(zhǎng)記憶性及多重分形特征,且股市價(jià)-量關(guān)系之間也存在著顯著的長(zhǎng)記憶性和多重分形特征,即金融市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不但受價(jià)格變動(dòng)本身的影響,還會(huì)受到交易量變動(dòng)的影響。這說(shuō)明,對(duì)股市行為的分析應(yīng)將價(jià)、量作為一個(gè)有機(jī)整體來(lái)全面考慮,而不是進(jìn)行單獨(dú)量化。
【作者單位】： 東北大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高頻數(shù)據(jù) 日內(nèi)效應(yīng) DCCA MF-DCCA
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71271047,71571041,71371044) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃資助項(xiàng)目(NCET-13-0115) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(N140604004) 遼寧省高等學(xué)校優(yōu)秀人才支持計(jì)劃資助項(xiàng)目(LJQ2013030) 遼寧省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2015020077)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 作為挑戰(zhàn)主流金融理論的新興課題,金融時(shí)間序列的分形與混沌特征、標(biāo)度行為和長(zhǎng)記憶性等非線(xiàn)性特征是當(dāng)今金融理論界最為活躍的研究領(lǐng)域之一。深入研究資本市場(chǎng)的復(fù)雜特性機(jī)理對(duì)于分析、了解市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、判斷市場(chǎng)走勢(shì),以及對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與未來(lái)變化的影響等方面都將具有重要作用。尤

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：689538