本文關鍵詞：風險價值度的計算方法與實證研究

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【摘要】：風險作為金融行業(yè)密切關注的一大要素,在任何時候,都是討論的熱點。它與投資者的回報緊密相聯(lián),兩者之間的關系也是每位投資者進行投資的重要參考。測量風險的方法很多,但VaR方法是目前市場上最流行、最有效的風險管理技術。本文以風險價值度為研究對象,介紹了風險價值度(VaR)的背景和意義,之后詳細介紹了VaR的概念以及幾種常用的計算方法:歷史模擬法,參數(shù)法和蒙特卡洛模擬法,并對這幾種方法進行了深入研究,探索了計算步驟和各自的優(yōu)缺點。雖然VaR有眾多的優(yōu)點,但每種方法還是存在很多缺陷,還需不斷地完善和創(chuàng)新。依據(jù)大豆和小麥商品期貨兩種單一產(chǎn)品,就這三種方法進行了實證分析。得出預期VaR值與實際損益值進行比較,較好地表現(xiàn)出這三種方法的優(yōu)缺點,并針對歷史模擬法進行改進,引出C-VaR的概念,在實際應用中具有一定的指導意義。
【關鍵詞】：風險價值度 歷史模擬法 蒙特卡洛模擬法 波動率 C-VaR
【學位授予單位】：鄭州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F830.9
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-22
• 1.1 研究背景及意義8-9
• 1.2 金融風險的分類9-15
• 1.2.1 市場風險9-12
• 1.2.2 信用風險12-13
• 1.2.3 流動性風險13-14
• 1.2.4 操作風險和法律風險14-15
• 1.3 金融風險的特征15-18
• 1.4 文獻綜述18-20
• 1.5 本文的結構框架與創(chuàng)新之處20-22
• 2 VaR的介紹22-25
• 2.1 VaR的背景及意義22
• 2.2 VaR的概念22-25
• 3 VaR方法簡介25-34
• 3.1 歷史模擬法25-29
• 3.1.1 歷史模擬法的介紹25
• 3.1.2 歷史模擬法的計算方法25-26
• 3.1.3 歷史模擬法的優(yōu)點與缺點26-27
• 3.1.4 歷史模擬法的改進27-29
• 3.2 參數(shù)法29-31
• 3.2.1 參數(shù)法的介紹29
• 3.2.2 參數(shù)法的計算29-30
• 3.2.3 參數(shù)法的優(yōu)缺點30
• 3.2.4 參數(shù)法的其他相關模型30-31
• 3.3 蒙特卡洛模擬法31-34
• 3.3.1 蒙特卡洛模擬法的介紹31
• 3.3.2 蒙特卡洛模擬法的計算方法31-32
• 3.3.3 蒙特卡洛模擬法的優(yōu)缺點32-34
• 4 VaR的應用34-38
• 4.1 情景分析和壓力測試34-35
• 4.2 將壓力測試與VaR計算進行結合35
• 4.3 VaR方法的優(yōu)點與缺點35-38
• 4.3.1 VaR方法的優(yōu)點35-36
• 4.3.2 VaR方法的缺點36-38
• 5 VaR三種方法的實證研究38-46
• 5.1 CBOT大豆品種38-42
• 5.1.1 三種方法的比較38-41
• 5.1.2 歷史模擬法的改進41-42
• 5.2 CBOT小麥品種42-46
• 6 總結與不足46-48
• 6.1 總結46
• 6.2 不足46-48
• 參考文獻48-50
• 附錄50-52
• 致謝52-53
• 個人簡歷53

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本文編號：665463