本文關(guān)鍵詞：個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者情緒與證券分析師的樂觀偏差——來自中國(guó)A股市場(chǎng)的證據(jù)

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【摘要】：證券分析師的盈利預(yù)測(cè)存在著顯著的樂觀偏差,且這種樂觀偏差會(huì)因投資者情緒的變化而忽高忽低�；陂_戶數(shù)量構(gòu)建個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者情緒指標(biāo),實(shí)證研究投資者情緒對(duì)證券分析師樂觀偏差的影響。研究發(fā)現(xiàn),個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者情緒越樂觀,證券分析師的樂觀偏差越大;機(jī)構(gòu)投資者情緒的波動(dòng)比個(gè)人投資者更為劇烈,且對(duì)證券分析師的影響也大于個(gè)人投資者;在考慮了公司的截面特征后,結(jié)論依然穩(wěn)健。研究有助于進(jìn)一步理解新興市場(chǎng)中證券分析師的盈利預(yù)測(cè)行為,并為投資者使用證券分析師的研究報(bào)告提供決策參考。
【作者單位】： 湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理研究中心;湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 證券分析師 投資者情緒 機(jī)構(gòu)投資者 個(gè)人投資者 樂觀偏差
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(12CJY112) 國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71473200)的資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 作為專業(yè)的證券分析人員,賣方分析師1(以下簡(jiǎn)稱分析師)的主要工作就是通過公開發(fā)布研究報(bào)告,對(duì)上市公司進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)或者股票評(píng)級(jí),其中盈利預(yù)測(cè)是投資者進(jìn)行價(jià)值評(píng)估和投資決策的重要依據(jù)。但大量文獻(xiàn)表明,分析師傾向于發(fā)布過于樂觀的盈利預(yù)測(cè)(De Bondt and Thaler

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：637110