本文關(guān)鍵詞：霧霾指數(shù)期權(quán)合約設(shè)計(jì)及蒙特卡羅模擬定價(jià)

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【摘要】：霧霾天氣對社會(huì)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)經(jīng)營、國民健康造成損失.不同于傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)方式如汽車限行、工廠減排等控制霧霾,本文設(shè)計(jì)以PM2.5濃度指數(shù)為標(biāo)的的霧霾期權(quán)合約,利用虛擬經(jīng)濟(jì)手段對沖霧霾風(fēng)險(xiǎn).文章選取北京市2012年10月9日至2015年7月17日PM2.5濃度日數(shù)據(jù)建立Ornstein-Uhlenbeck(O-U)模型描述數(shù)據(jù)的季節(jié)性趨勢及方差,然后在無套利定價(jià)框架下基于鞅定價(jià)方法,對2015年7月18日至2015年8月17日的霧霾指數(shù)期權(quán)進(jìn)行蒙特卡羅模擬定價(jià)和比較驗(yàn)證.結(jié)果表明,各標(biāo)的霧霾指數(shù)期權(quán)的模擬價(jià)格精度良好.通過兩個(gè)利用期權(quán)交易對沖霧霾風(fēng)險(xiǎn)的示例,本文表明了設(shè)計(jì)的可行性.
【作者單位】： 中國政法大學(xué)商學(xué)院;北京大學(xué)國家發(fā)展研究院;
【關(guān)鍵詞】： 霧霾指數(shù)期權(quán) 細(xì)顆粒物(PM.) 鞅定價(jià)方法 蒙特卡羅模擬
【基金】：廣義虛擬經(jīng)濟(jì)研究專項(xiàng)(GX2014-1008)~~
【分類號】：X51;F724.5
【正文快照】： i引言霧霾是一種空氣污染現(xiàn)象,最突出表現(xiàn)為大氣中的可入肺細(xì)顆粒物(PM2.5)含量嚴(yán)重超標(biāo),對空氣質(zhì)量和能見度等產(chǎn)生重要影響.我國近年來頻發(fā)的霧霾天氣對·社會(huì)生產(chǎn)與生活的干擾日益凸顯.穆泉等[11對·2013年1月的霧霾事件進(jìn)行了評估,保守估計(jì)其造成的全國交通和健康的直接經(jīng)

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本文編號：634489