本文關(guān)鍵詞：定向增發(fā)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理

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【摘要】：相比于非定向增發(fā),上市公司在定向增發(fā)前主要進(jìn)行向下的盈余操縱,股權(quán)集中度和機(jī)構(gòu)投資者持股比例與負(fù)向可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)顯著負(fù)相關(guān),股權(quán)制衡度與負(fù)向可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)正相關(guān)。在定增股解鎖前,上市公司的股權(quán)集中度、制衡度和機(jī)構(gòu)投資者持股比例相比于定向增發(fā)前都顯著增加,上市公司主要進(jìn)行的是向上的盈余操縱,機(jī)構(gòu)投資者持股比例與正向可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)顯著正相關(guān),股權(quán)集中度和制衡度與盈余管理之間的關(guān)系不再顯著。
【作者單位】： 河海大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 定向增發(fā) 股權(quán)集中度 股權(quán)制衡度 機(jī)構(gòu)投資者 盈余管理
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目“投資者情緒、盈余管理與定向增發(fā)效應(yīng)研究”,項(xiàng)目編號(hào):12YJA630179 河海大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目“非對(duì)稱信息視角下小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究”,項(xiàng)目編號(hào):2013B33114
【分類號(hào)】：F275;F271;F832.51
【正文快照】： 定向增發(fā)作為上市公司非公開發(fā)行的一種主要方式,近年來成為上市公司融資的新寵。2014-2015年定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)突破式的增長(zhǎng),發(fā)行次數(shù)由488次增加到820次,募集資金總額首次超過萬億元。不同于首次公開發(fā)行(IPO),定向增發(fā)的發(fā)行條件相對(duì)比較簡(jiǎn)單,沒有特定的盈利性水平的要求。但是

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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7 宋振慶;定向增發(fā)潮的初次“碰壁”[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2007年

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10 本報(bào)記者　 張歆 實(shí)習(xí)記者 萬敏;定向增發(fā)成融資“第一高手”[N];證券日?qǐng)?bào);2006年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 趙根;我國(guó)上市公司定向增發(fā)定價(jià)偏好及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

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3 曹立z，

本文編號(hào)：547057