本文關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)控制與防范研究

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【摘要】：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮興起,金融業(yè)的發(fā)展模式正在逐漸轉(zhuǎn)變,基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融為普通大眾提供了高效、便捷的金融服務(wù),其中的典型代表是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在拓寬融資渠道,加速金融市場化進(jìn)程等方面發(fā)揮重要的作用。但是,隨著P2P行業(yè)的不斷發(fā)展壯大,行業(yè)中所存在的問題也在不斷暴露,主要以平臺倒閉、跑路等形式呈現(xiàn),部分已涉嫌非法集資,其往往是由多方面因素造成的,比如投資者的風(fēng)險(xiǎn)識別、平臺的風(fēng)險(xiǎn)防范、監(jiān)管者的風(fēng)險(xiǎn)控制。從微觀層面來看,主要涉及的是平臺和借款人的風(fēng)險(xiǎn)暴露;從宏觀層面來看,主要是網(wǎng)貸市場風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)對行業(yè)的沖擊。本文基于宏觀和微觀視角,分析P2P行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn),并對風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范給出合理化的對策建議。在宏觀層面,行業(yè)主要面臨的主要是市場風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。對于市場風(fēng)險(xiǎn),本文認(rèn)為P2P網(wǎng)貸市場利率是重要的觀測指標(biāo),并基于2013年7月1日至2015年12月31日每日數(shù)據(jù),通過建立不同分布下的GARCH模型來測算網(wǎng)貸市場VaR和CVaR,結(jié)果表明CVaR能夠更加有效地測量市場風(fēng)險(xiǎn),并且顯示市場風(fēng)險(xiǎn)較大但呈現(xiàn)逐漸降低的趨勢。同時(shí),提出應(yīng)當(dāng)有效監(jiān)控網(wǎng)貸市場利率波動(dòng)并建立CVaR的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和預(yù)測。對于政策風(fēng)險(xiǎn),需要監(jiān)管者從對行業(yè)的規(guī)范入手。在微觀層面,控制平臺內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和防范借款人信用風(fēng)險(xiǎn)將是重點(diǎn)。本文從典型平臺的運(yùn)營模式入手,分析控制平臺內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的主要是解決運(yùn)營機(jī)制上的問題,諸如平臺定位、資金管理、流動(dòng)性管理和技術(shù)安全等。在借款人信用風(fēng)險(xiǎn)上,主要依靠平臺的控制和出借人的有效識別。同時(shí),對微觀層面風(fēng)險(xiǎn)也逐條給出防范策略。最后,本文認(rèn)為當(dāng)前P2P行業(yè)所表現(xiàn)出的問題主要是運(yùn)營機(jī)制上的問題,隨著行業(yè)政策的明確,行業(yè)的運(yùn)作發(fā)展必然走向規(guī)范。而在走向規(guī)范發(fā)展后,面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)可能是市場風(fēng)險(xiǎn)。所以,促進(jìn)合理網(wǎng)貸利率的定價(jià)機(jī)制的形成,控制網(wǎng)貸市場利率的波動(dòng)對于當(dāng)前和以后都具有重要的意義。
【關(guān)鍵詞】：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 風(fēng)險(xiǎn)分析 控制與防范
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F724.6;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第一章 緒論10-16
• 第一節(jié) 研究的背景與意義10-12
• 一、研究背景10-11
• 二、研究意義11-12
• 第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述12-14
• 一、國外文獻(xiàn)綜述12-13
• 二、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-14
• 第三節(jié) 研究的思路與方法、創(chuàng)新與不足14-16
• 一、研究思路14
• 二、研究方法14-15
• 三、本文的創(chuàng)新與不足15-16
• 第二章 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及主要運(yùn)營模式16-23
• 第一節(jié) 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)現(xiàn)狀發(fā)展現(xiàn)狀16-19
• 一、行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大16-17
• 二、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇17-18
• 三、區(qū)域發(fā)展不均衡18-19
• 第二節(jié) 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要運(yùn)營模式19-23
• 一、單純中介型——拍拍貸19-20
• 二、復(fù)合中介型——紅嶺創(chuàng)投20-21
• 三、兩種模式對比21-23
• 第三章 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要風(fēng)險(xiǎn)分析23-29
• 第一節(jié) 宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)23-25
• 一、市場風(fēng)險(xiǎn)23-24
• 二、政策風(fēng)險(xiǎn)24-25
• 第二節(jié) 微觀層面風(fēng)險(xiǎn)25-28
• 一、平臺內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)25-27
• 二、借款人信用風(fēng)險(xiǎn)27-28
• 第三節(jié) 宏觀和微觀層面風(fēng)險(xiǎn)相互作用機(jī)制28-29
• 第四章 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)控制29-41
• 第一節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)測度原理——基于GARCH-CVaR模型29-31
• 一、GARCH模型29-30
• 二、基于GARCH模型的VaR與CVaR計(jì)算方法30-31
• 第二節(jié) 樣本數(shù)據(jù)選取與統(tǒng)計(jì)特征分析31-33
• 一、數(shù)據(jù)來源及說明31
• 二、數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)31-32
• 三、單位根檢驗(yàn)32
• 四、ARCH效應(yīng)的檢驗(yàn)32-33
• 第三節(jié) 基于GARCH模型的VaR和CVaR計(jì)算33-38
• 一、GARCH模型的建立與參數(shù)估計(jì)33-34
• 二、VaR值的計(jì)算及有效性檢驗(yàn)34-36
• 三、CVaR值的計(jì)算及有效性檢驗(yàn)36-38
• 第四節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)控制38
• 第五節(jié) 政策制定38-41
• 一、建立行業(yè)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，做實(shí)時(shí)好信息披露38-39
• 二、P2P平臺去擔(dān)保化，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力39
• 三、規(guī)范P2P平臺的業(yè)務(wù)范圍，建立起投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制39-41
• 第五章 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸微觀層面風(fēng)險(xiǎn)防范41-47
• 第一節(jié) 平臺內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范41-43
• 一、轉(zhuǎn)變自身運(yùn)營模式41
• 二、改善資金管理方式41-42
• 三、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理42
• 四、技術(shù)安全管理42-43
• 五、平臺對投資者進(jìn)行適當(dāng)教育43
• 第二節(jié) 借款人信用風(fēng)險(xiǎn)防范43-45
• 一、平臺防范借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)43-44
• 二、投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力44-45
• 第三節(jié) 加強(qiáng)行業(yè)自律，，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)職能45-47
• 一、明確行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)45-46
• 二、加強(qiáng)P2P行業(yè)協(xié)會(huì)的自身管理46-47
• 第六章 結(jié)論與展望47-49
• 第一節(jié) 主要結(jié)論47
• 第二節(jié) 展望47-49
• 參考文獻(xiàn)49-53
• 致謝53

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