本文關(guān)鍵詞：國內(nèi)外股市相依結(jié)構(gòu)演化及其危機傳染效應(yīng)研究

  更多相關(guān)文章： 相依結(jié)構(gòu) 危機傳染效應(yīng) 國內(nèi)外股市 R-Vine Copula

【摘要】：本文采用R-Vine Copula方法刻畫國內(nèi)外21個代表性股市在1995年9月-2015年5月期間的相依結(jié)構(gòu)特征;在此基礎(chǔ)上分析三次危機(1997年亞洲金融危機、2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫危機和2007年次貸危機)在各股市之間的傳染效應(yīng)。研究結(jié)果表明,各個股市之間普遍存在對稱(不對稱)的上下尾相依結(jié)構(gòu)特征;中國香港股市、新加坡股市、德國股市和美國股市在國際股市中起到樞紐中心作用,也是危機傳染效應(yīng)向外擴散的關(guān)鍵節(jié)點;中國香港股市起到連接亞洲和歐洲股市的橋梁作用;內(nèi)地滬深股市在國際股市相依結(jié)構(gòu)中處于邊緣地帶,尚未起到中心連接點作用;三次危機的發(fā)生不僅增強了亞歐區(qū)域內(nèi)部股市間的相依性,也增強了亞歐股市之間的相依性,危機傳染效應(yīng)具有明顯區(qū)域性傳播特征。
【作者單位】： 廣東財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 相依結(jié)構(gòu) 危機傳染效應(yīng) 國內(nèi)外股市 R-Vine Copula
【基金】：2014年廣東省高等學校優(yōu)秀青年教師培養(yǎng)計劃資助項目(Yqgdufe1402) 2016年廣東大學生科技創(chuàng)新培養(yǎng)專項資金(廣東攀登計劃)重點資助項目(pdjh2016a0198)
【分類號】：F224;F831.51
【正文快照】： 引言合理刻畫各國金融市場之間的相依性和相依結(jié)構(gòu)特征,一直是制定有效的跨市場投資組合和風險監(jiān)管政策的前提條件。隨著全球化的加深,各國金融市場間的相依性逐步加強。這一方面提升了各國金融市場的國際化程度;另一方面也增強了各國金融市場波動程度及其風險源。從近20年來

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5 劉e，

本文編號：511141