本文關(guān)鍵詞：基于GARCH族模型的風(fēng)險(xiǎn)度量研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來(lái),我國(guó)的股票市場(chǎng)發(fā)展迅速,股票市場(chǎng)的波動(dòng)性研究也是金融領(lǐng)域一直關(guān)注的問題。投資者在關(guān)注投資組合收益的同時(shí)也很關(guān)注投資的風(fēng)險(xiǎn)。很多投資組合的平均收益率雖然很高,但是存在很大損失風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資組合進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是十分必要的。在實(shí)踐中,度量風(fēng)險(xiǎn)的常用的手段是使用在值風(fēng)險(xiǎn)(VaR)的方法,VaR對(duì)于有效的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)有重要的意義,所以如何快速、準(zhǔn)確、簡(jiǎn)便地估計(jì)出VaR值成為許多學(xué)者關(guān)注的重點(diǎn),也是如今熱門的領(lǐng)域。使用時(shí)間序列的分析方法是金融領(lǐng)域的主流方法,GARCH族模型能夠有效地描述時(shí)異方差的時(shí)間序列。對(duì)于股票市場(chǎng)往往表現(xiàn)出“厚尾”的分布特性,并且通過諸多學(xué)者的大量的實(shí)證研究表明金融市場(chǎng)的數(shù)據(jù)具有不對(duì)稱性,即波動(dòng)率對(duì)“正擾動(dòng)”和“負(fù)擾動(dòng)”表現(xiàn)出的敏感程度不同。隨著對(duì)該領(lǐng)域的研究深入,許多學(xué)者改進(jìn)了現(xiàn)有的GARCH模型提出了許多可以處理“厚尾”和不對(duì)稱性的其他GARCH族模型,這些模型適合對(duì)股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。本文基于GARCH族模型對(duì)上證指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)進(jìn)行擬合,我們選取了GARCH-N、GARCH-t、GJR-GARCH以及EGARCH等不同的GARCH族模型分別對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了擬合,我們選擇了擬合效果最好的模型并進(jìn)行了預(yù)測(cè)。然后根據(jù)最優(yōu)的擬合結(jié)果,我們使用Cornish-Fisher表達(dá)式估計(jì)了真實(shí)分布的分位數(shù),然后再計(jì)算出兩組數(shù)據(jù)的VaR的值,我們通過利用不同的方法計(jì)算VaR值,分析比較不同方法在計(jì)算VaR值過程中的優(yōu)劣性。最后我們得到了兩個(gè)不同的股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)值的一些結(jié)論。在金融統(tǒng)計(jì)和其他實(shí)際應(yīng)用領(lǐng)域當(dāng)中我們常常會(huì)用到伽馬分布,它具有很好的性質(zhì)。本文最后一部分研究了伽馬函數(shù)的相關(guān)內(nèi)容。基于Nemes'公式、Ramanujan's公式和Burnside'公式我們給出了一些伽馬函數(shù)的更好更精確的逼近公式,我們給出了漸近公式的證明過程,并且我們給出了一些估計(jì)伽馬函數(shù)相關(guān)的上下界相關(guān)的不等式。
【關(guān)鍵詞】：GARCH族模型 風(fēng)險(xiǎn)度量 股票 Cornish-Fisher表達(dá)式
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 緒論9-15
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.1 國(guó)外學(xué)者的相關(guān)研究10-11
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者的相關(guān)研究11-12
• 1.3 本文的研究重點(diǎn)12-13
• 1.4 全文框架13-15
• 2 相關(guān)知識(shí)介紹15-23
• 2.1 GARCH族模型介紹15-18
• 2.1.1 ARCH模型15-16
• 2.1.2 GARCH族模型16-18
• 2.2 風(fēng)險(xiǎn)度量18-19
• 2.3 Cornish-Fisher表達(dá)式19-23
• 3 實(shí)證研究及結(jié)果分析23-29
• 3.1 對(duì)上證指數(shù)建立GARCH族模型23-27
• 3.2 基于GARCH族模型進(jìn)行VAR計(jì)算27-29
• 4 附加研究?jī)?nèi)容29-39
• 4.1 基于Nemes'公式、Ramanujan's公式和Burnside'公式的一些伽馬函數(shù)的漸近公式研究29-33
• 4.1.1 引言29-32
• 4.1.2 定理敘述32-33
• 4.2 定理的證明33-36
• 4.2.1 定理4.1的證明33-35
• 4.2.2 定理4.2的證明35-36
• 4.3 數(shù)值模擬36-39
• 5 總結(jié)和展望39-41
• 5.1 本文工作總結(jié)39
• 5.2 研究展望39-41
• 參考文獻(xiàn)41-45
• 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文45-47
• 致謝47-49

【相似文獻(xiàn)】

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