本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對(duì)我國(guó)股票指數(shù)影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：貨幣政策作為一種重要的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)手段,在政府中扮演了重要的作用。然而由于貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的方式是間接的,為了準(zhǔn)確的使用貨幣政策,必須較好的了解貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。其中金融市場(chǎng),尤其是股票市場(chǎng)作為貨幣政策的重要途徑之一,值得我們重點(diǎn)去研究。本文首先研究了貨幣政策工具對(duì)股票指數(shù)的短期影響,因?yàn)樵谘胄械呢泿耪吖ぞ咧?大部分貨幣政策工具都是通過改變銀行準(zhǔn)備金數(shù)量進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì),因此存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整是最重要的貨幣政策工具之一,因此本文選擇了存款準(zhǔn)備金率分析其對(duì)我國(guó)股票指數(shù)的影響,本文采用了事件分析法,得出了存款準(zhǔn)備金率對(duì)股票指數(shù)沒有影響,由經(jīng)濟(jì)理論可知只有未被預(yù)期的貨幣政策才會(huì)對(duì)股票指數(shù)產(chǎn)生影響,所以存款準(zhǔn)備金率對(duì)股票指數(shù)沒有影響的可能原因之一在于貨幣政策工具已被人們預(yù)期,可能出現(xiàn)消息泄露或者政策監(jiān)管不完善導(dǎo)致少部分人提前了謀取了政策紅利,由不對(duì)稱信息導(dǎo)致了股票市場(chǎng)成為少數(shù)人可以獲知內(nèi)幕消息牟利的場(chǎng)所,所以政府部門要盡量減少不對(duì)稱信息對(duì)股民造成的損失。接下來(lái)研究了了貨幣政策目標(biāo)對(duì)股票指數(shù)的中長(zhǎng)期影響,因?yàn)槟壳柏泿耪邔?duì)股票市場(chǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制還不是很完善,如果建立簡(jiǎn)單的時(shí)間序列的多元線性回歸,在控制除貨幣政策目標(biāo)的其余變量的選擇上極容易出現(xiàn)強(qiáng)烈的多重共線性,造成參數(shù)的不顯著性,并且貨幣政策目標(biāo)對(duì)股票指數(shù)的影響可能無(wú)法用簡(jiǎn)單的線性的來(lái)描述,而多元線性回歸的關(guān)鍵假設(shè)在于貨幣政策目標(biāo)對(duì)股票指數(shù)的影響在增長(zhǎng)的數(shù)量或者增長(zhǎng)的比率是不變的,而在實(shí)際中貨幣政策目標(biāo)對(duì)股票指數(shù)影響的增長(zhǎng)或增長(zhǎng)率不可能是不變的,因此本文采用了VAR模型,可以允許貨幣政策工具對(duì)股票指數(shù)的影響是變化的,可以動(dòng)態(tài)的分析貨幣政策對(duì)股票指數(shù)的影響,當(dāng)然貨幣政策對(duì)股票指數(shù)的影響是在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中進(jìn)行的,本文選擇國(guó)民生產(chǎn)總值,貨幣供應(yīng)量,物價(jià)指數(shù),以及股票指數(shù)構(gòu)成一個(gè)VAR系統(tǒng),分析了貨幣政策對(duì)股票指數(shù)的影響,通過脈沖響應(yīng)函數(shù)研究了貨幣政策目標(biāo)在VAR系統(tǒng)內(nèi)對(duì)股票指數(shù)的影響。得出了貨幣政策在中長(zhǎng)期對(duì)股票指數(shù)的影響有效性不足的結(jié)論。并根據(jù)貨幣政策對(duì)股票指數(shù)市場(chǎng)有效性不足提出了2點(diǎn)政策建議:提高上市公司的違約成本和完善獨(dú)立董事制度。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 存款準(zhǔn)備金率 貨幣政策目標(biāo) 股票指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F822.0;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第1章 緒論7-16
• 1.1 課題來(lái)源與研究背景7-10
• 1.1.1 課題研究的來(lái)源7-8
• 1.1.2 課題研究的背景和意義8-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-14
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀11-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述簡(jiǎn)析13-14
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及研究方法14-16
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容14-15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 第2章 貨幣政策工具對(duì)我國(guó)股票指數(shù)的短期影響16-23
• 2.1 引言16
• 2.2 貨幣政策工具對(duì)股票指數(shù)短期影響的理論分析16-18
• 2.3 存款準(zhǔn)備金率的改變對(duì)股票指數(shù)的計(jì)量分析18-22
• 2.3.1 事件分析簡(jiǎn)介18-19
• 2.3.2 數(shù)據(jù)處理19-20
• 2.3.3 實(shí)證結(jié)果分析20-22
• 2.4 本章小結(jié)22-23
• 第3章 貨幣政策目標(biāo)對(duì)我國(guó)股票指數(shù)的中長(zhǎng)期影響23-37
• 3.1 引言23
• 3.2 貨幣政策目標(biāo)對(duì)股票指數(shù)中長(zhǎng)期影響的理論分析23-26
• 3.2.1 貨幣政策目標(biāo)的多重性23-25
• 3.2.2 貨幣政策目標(biāo)對(duì)股票指數(shù)的傳導(dǎo)機(jī)制25-26
• 3.3 貨幣供應(yīng)量對(duì)股票指數(shù)中長(zhǎng)期影響的計(jì)量分析26-36
• 3.3.1 數(shù)據(jù)預(yù)處理27-29
• 3.3.2 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)29-30
• 3.3.3 協(xié)整檢驗(yàn)30-32
• 3.3.4 VAR模型平穩(wěn)性檢驗(yàn)及脈沖響應(yīng)分析32-35
• 3.3.5 格蘭杰因果檢驗(yàn)35-36
• 3.4 本章小結(jié)36-37
• 第4章 政策建議37-41
• 4.1 引言37
• 4.2 增強(qiáng)貨幣政策信息監(jiān)管37-38
• 4.3 完善股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與功能38-39
• 4.3.1 提高上市公司的違規(guī)成本38-39
• 4.3.2 完善獨(dú)立董事管理制度39
• 4.4 本章小結(jié)39-41
• 結(jié)論41-42
• 參考文獻(xiàn)42-46
• 致謝46

  本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對(duì)我國(guó)股票指數(shù)影響的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：479752