本文關(guān)鍵詞：迷你黃金合約的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和波動(dòng)溢出效應(yīng)研究——基于5分鐘高頻數(shù)據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：迷你合約是為應(yīng)對(duì)日益復(fù)雜的金融環(huán)境所創(chuàng)新的一大工具。本文采用2015年1月到3月黃金迷你合約和黃金現(xiàn)貨主力合約的五分鐘收盤價(jià),使用向量誤差修正模型、信息份額模型、BEEK-MGARCH模型,研究了黃金迷你合約在黃金現(xiàn)貨市場中的價(jià)格發(fā)現(xiàn)及波動(dòng)溢出問題。結(jié)果表明,交易量僅為主力1/5的迷你合約的價(jià)格單向引導(dǎo)主力合約價(jià)格,在價(jià)格發(fā)現(xiàn)過程的貢獻(xiàn)份額超過了70%,對(duì)主力合約的波動(dòng)溢出效應(yīng)較大。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 迷你黃金合約 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 波動(dòng)溢出 BEKK-MGARCH
【基金】：教育部基金項(xiàng)目“財(cái)政分權(quán)、政府治理與中國經(jīng)濟(jì)增長機(jī)制研究”(2020611420130081)
【分類號(hào)】：F832.54;F224
【正文快照】： 一、文獻(xiàn)回顧近幾年,國際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)發(fā)生了深刻的變化,次貸危機(jī)、歐債危機(jī)接踵而至,國際金價(jià)也隨之大幅震蕩。盡管黃金作為終極避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位已不復(fù)存在,但是由于其具有較強(qiáng)的金融屬性、較高的價(jià)值,再加上黃金在抵御通貨膨脹、資產(chǎn)保值方面一貫優(yōu)良的表現(xiàn),它仍然是投資者的“避

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