本文關(guān)鍵詞：金融發(fā)展對(duì)工業(yè)行業(yè)資本配置效率的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在新常態(tài)下,改善資本等要素配置效率是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的重要途徑。本文在資本賬戶開(kāi)放以及深化金融改革背景下,結(jié)合金融規(guī)模和信貸規(guī)模門檻變量,采用非線性面板平滑轉(zhuǎn)換回歸模型實(shí)證檢驗(yàn)國(guó)內(nèi)資本和國(guó)際資本與資本配置效率的平滑漸進(jìn)演變關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),國(guó)際資本流入有益于提高中國(guó)工業(yè)行業(yè)的資本配置效率,但是,隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展,國(guó)際資本流入對(duì)資本配置效率的影響由正轉(zhuǎn)負(fù);同時(shí),當(dāng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展水平較低時(shí),國(guó)內(nèi)資本增長(zhǎng)反而降低了工業(yè)行業(yè)資本配置效率,隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不斷完善,該效應(yīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正且呈增強(qiáng)態(tài)勢(shì)�？梢�(jiàn),在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)時(shí),引入外資有益于改善國(guó)內(nèi)資本配置效率,并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),隨著國(guó)內(nèi)金融發(fā)展,會(huì)放寬實(shí)體企業(yè)的融資約束以及國(guó)內(nèi)資本充分流動(dòng),從而提高國(guó)內(nèi)資本對(duì)資本配置效率的影響效應(yīng)。此外,分行業(yè)的數(shù)據(jù)分析表明,大多數(shù)工業(yè)行業(yè),如石油加工及煉焦加工業(yè)、黑(有)色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、飲料制造業(yè)、金屬制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)等,其金融規(guī)模、信貸規(guī)模仍處于較為落后水平,國(guó)際資本流入依然有利于提升這些行業(yè)的資本配置效率。
【作者單位】： 華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院/(香江)國(guó)際金融研究中心;華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 金融規(guī)模 信貸規(guī)模 資本配置效率 非線性面板平滑轉(zhuǎn)換回歸模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“不同基礎(chǔ)條件下資本賬戶開(kāi)放的金融風(fēng)險(xiǎn)及管理研究”(批準(zhǔn)號(hào)71303081) 廣東省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“廣東省區(qū)域資本配置效率驅(qū)動(dòng)高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的動(dòng)力和路徑研究”(批準(zhǔn)號(hào)2016A070705046);廣東省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“廣東省高科技制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合效率及轉(zhuǎn)型升級(jí)方向研究”(批準(zhǔn)號(hào)2014A070704011)
【分類號(hào)】：F224;F832.5;F424
【正文快照】： 一、問(wèn)題提出 在新常態(tài)下,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是當(dāng)前和今后中國(guó)面臨最為嚴(yán)峻的問(wèn)題之一,而改善資本等要素配置效率和促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合效率則是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的重要保障。所謂資本配置效率,是指資本從低回報(bào)率行業(yè)(地區(qū)、企業(yè))流向高回報(bào)率行業(yè)(地區(qū)、

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