本文關(guān)鍵詞：金融發(fā)展對工業(yè)行業(yè)資本配置效率的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在新常態(tài)下,改善資本等要素配置效率是實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的重要途徑。本文在資本賬戶開放以及深化金融改革背景下,結(jié)合金融規(guī)模和信貸規(guī)模門檻變量,采用非線性面板平滑轉(zhuǎn)換回歸模型實證檢驗國內(nèi)資本和國際資本與資本配置效率的平滑漸進演變關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),國際資本流入有益于提高中國工業(yè)行業(yè)的資本配置效率,但是,隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展,國際資本流入對資本配置效率的影響由正轉(zhuǎn)負;同時,當國內(nèi)金融市場發(fā)展水平較低時,國內(nèi)資本增長反而降低了工業(yè)行業(yè)資本配置效率,隨著國內(nèi)金融市場的不斷完善,該效應由負轉(zhuǎn)正且呈增強態(tài)勢�？梢�,在國內(nèi)金融市場不發(fā)達時,引入外資有益于改善國內(nèi)資本配置效率,并促進經(jīng)濟增長,隨著國內(nèi)金融發(fā)展,會放寬實體企業(yè)的融資約束以及國內(nèi)資本充分流動,從而提高國內(nèi)資本對資本配置效率的影響效應。此外,分行業(yè)的數(shù)據(jù)分析表明,大多數(shù)工業(yè)行業(yè),如石油加工及煉焦加工業(yè)、黑(有)色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、飲料制造業(yè)、金屬制品業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)等,其金融規(guī)模、信貸規(guī)模仍處于較為落后水平,國際資本流入依然有利于提升這些行業(yè)的資本配置效率。
【作者單位】： 華南師范大學經(jīng)濟與管理學院/(香江)國際金融研究中心;華南師范大學經(jīng)濟與管理學院;廈門大學王亞南經(jīng)濟研究院;
【關(guān)鍵詞】： 金融規(guī)模 信貸規(guī)模 資本配置效率 非線性面板平滑轉(zhuǎn)換回歸模型
【基金】：國家自然科學基金項目“不同基礎(chǔ)條件下資本賬戶開放的金融風險及管理研究”(批準號71303081) 廣東省軟科學研究計劃項目“廣東省區(qū)域資本配置效率驅(qū)動高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的動力和路徑研究”(批準號2016A070705046);廣東省軟科學研究計劃項目“廣東省高科技制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合效率及轉(zhuǎn)型升級方向研究”(批準號2014A070704011)
【分類號】：F224;F832.5;F424
【正文快照】： 一、問題提出 在新常態(tài)下,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式是當前和今后中國面臨最為嚴峻的問題之一,而改善資本等要素配置效率和促進產(chǎn)融結(jié)合效率則是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和提升經(jīng)濟增長質(zhì)量的重要保障。所謂資本配置效率,是指資本從低回報率行業(yè)(地區(qū)、企業(yè))流向高回報率行業(yè)(地區(qū)、

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