本文關(guān)鍵詞：企業(yè)控股金融機構(gòu)與現(xiàn)金持有水平——基于中國A股非金融類上市公司的經(jīng)驗研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：以2006—2010年中國A股非金融類上市公司為樣本,筆者檢驗了企業(yè)控股金融機構(gòu)與現(xiàn)金持有水平的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),與非控股金融機構(gòu)企業(yè)相比,控股金融機構(gòu)為企業(yè)提供了信貸融資的便利性,企業(yè)持有大量現(xiàn)金資產(chǎn)應(yīng)對外部融資約束的動機較弱,企業(yè)現(xiàn)金持有水平較低,并且當(dāng)企業(yè)外部融資約束較嚴重時,控股金融機構(gòu)降低企業(yè)現(xiàn)金持有水平的作用更強。進一步的研究發(fā)現(xiàn),嚴重的高管代理問題會導(dǎo)致高管濫用信貸資金,弱化企業(yè)控股金融機構(gòu)降低現(xiàn)金持有水平的作用。筆者的研究結(jié)論為現(xiàn)金持有水平權(quán)衡理論和代理理論解釋提供了經(jīng)驗證據(jù),豐富了企業(yè)現(xiàn)金持有水平的相關(guān)研究文獻。
【作者單位】： 浙江師范大學(xué)行知學(xué)院;云南財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 控股金融機構(gòu) 現(xiàn)金持有水平 權(quán)衡理論 代理理論
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目“金融全球化與轉(zhuǎn)軌國家金融安全相關(guān)性——以俄羅斯東歐國家為主視角”(11YJC790109) 云南省教育廳科學(xué)研究基金重點項目“企業(yè)內(nèi)部控制評價指標體系和評價指數(shù)研究——基于云南省上市公司的實證檢驗”(YJZ2014) 云南公司治理研究創(chuàng)新團隊項目(2014cx06)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)金是企業(yè)的“血液”,一旦出現(xiàn)現(xiàn)金流危機,企業(yè)將面臨財務(wù)困境甚至破產(chǎn)[1]。出于流動性需求,企業(yè)通常保持一定的現(xiàn)金持有量。然而,現(xiàn)金資產(chǎn)具有低收益性,持有過多的現(xiàn)金資產(chǎn)會帶來較高的成本,因此保持合理的現(xiàn)金持有水平是企業(yè)的一項非常重要的財務(wù)決策[2]。近年來,

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本文編號：455866