本文關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事本地任職提升了企業(yè)投資效率嗎——基于中國(guó)資本市場(chǎng)A股上市公司2007-2013年的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：獨(dú)立董事在中國(guó)資本市場(chǎng)中如何扮演保護(hù)投資者利益的角色備受關(guān)注。本文選擇本地任職這一獨(dú)特視角,以2007-2013年間A股上市公司為研究對(duì)象,使用投資現(xiàn)金流敏感度模型實(shí)證分析獨(dú)立董事本地任職對(duì)企業(yè)投資效率的影響。研究表明:(1)總體上而言,獨(dú)立董事本地任職顯著降低了投資現(xiàn)金流敏感度,表現(xiàn)為促進(jìn)了企業(yè)投資效率的提升;(2)進(jìn)一步分組后發(fā)現(xiàn),當(dāng)獨(dú)立董事存在政治關(guān)聯(lián)、包含女性和所在企業(yè)為非國(guó)家控股時(shí),本地任職的投資效率促進(jìn)作用顯著降低。這表明,本地任職提升了獨(dú)立董事的監(jiān)督作用,但這一作用的發(fā)揮受限于獨(dú)立董事的特征和外部企業(yè)環(huán)境。本文從投資效率視角豐富了中國(guó)情境下獨(dú)立董事任職有效性的相關(guān)研究。
【作者單位】： 安徽大學(xué)商學(xué)院;安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 獨(dú)立董事 本地任職 投資效率 政治關(guān)聯(lián) 女性董事 企業(yè)性質(zhì)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“女性高管、會(huì)計(jì)行為與投資決策”(71302113) 安徽省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)青年項(xiàng)目“獨(dú)立董事本地任職對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響研究”(AHSKQ2015D52) 安徽省高校優(yōu)秀青年人才基金重點(diǎn)項(xiàng)目“中國(guó)情境下女性董事對(duì)公司財(cái)務(wù)行為及績(jī)效的影響研究”(2013SQRW005ZD)
【分類號(hào)】：F275.5;F271;F832.51
【正文快照】： 一、引言在中國(guó)資本市場(chǎng)中,關(guān)于獨(dú)立董事是否以及如何發(fā)揮作用目前尚存在較大爭(zhēng)議,其中的焦點(diǎn)問(wèn)題之一是大多數(shù)上市公司均按照2001年中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》要求將獨(dú)立董事比例限定在1/3,據(jù)此推斷出獨(dú)立董事僅僅是為滿足合

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  本文關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事本地任職提升了企業(yè)投資效率嗎——基于中國(guó)資本市場(chǎng)A股上市公司2007-2013年的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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