本文關(guān)鍵詞：資本重組中內(nèi)幕交易典型案例的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：內(nèi)幕交易行為的實質(zhì)就是欺詐,內(nèi)幕信息知情人會運用各種手段獲得與價格有關(guān)的敏感信息,在其被公開發(fā)布前,如果內(nèi)幕信息被知情人利用進行證券買賣的操作,通常會獲得巨額利益或者避免損失。這對廣大普通投資者的利益產(chǎn)生不利影響,破壞了證券市場“公開公平公正”的原則,嚴重阻礙了證券市場發(fā)展。證券市場中內(nèi)幕交易發(fā)生頻率高,尤其在資產(chǎn)重組過程中,由于鏈條長涉及人員廣,內(nèi)幕交易發(fā)生的可能性就更高。同時內(nèi)幕交易的特點也在不斷地發(fā)生變化。立法機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)對內(nèi)幕交易不斷加強管制,然而實踐中諸多亟待完善之處的確存在。在資本定價和資本配置等方面考慮,內(nèi)幕交易的存在使市場價格與實際價值的差異更大,導(dǎo)致信息失真,對證券市場上的資本配置產(chǎn)生了負面影響。從市場效率方面來看,內(nèi)幕交易重挫了投資者信心,使市場波動更為劇烈,甚至整個證券市場在某些極端情況下會發(fā)生崩潰的情況。因此,如何監(jiān)管和防范內(nèi)幕交易行為已被列入各國政府研究的課題。在我國證券市場上,內(nèi)幕交易的問題更為突出,個中原因復(fù)雜,主要包括：證券市場中的公司缺乏完善的公司治理結(jié)構(gòu)、缺少健全的信息披露機制,同時內(nèi)幕交易隱蔽性強而且查證的難度極大、非法所得額較大然而處罰力度相對較輕。基于此,本文旨在通過對資產(chǎn)重組中內(nèi)幕交易的典型案例進行實證分析,從面說明證券市場內(nèi)幕交易的現(xiàn)狀成因以及存在的問題,同時結(jié)合描述性統(tǒng)計分析過去六年證監(jiān)會處罰的內(nèi)幕交易的特點,對提出了研究結(jié)論并且給出建議。本文首先對內(nèi)幕交易以及相關(guān)概念進行了定義,從內(nèi)幕交易的概念和行為主體及資產(chǎn)重組的概念,分析了內(nèi)幕交易的特征,主要特征包括：行為目的的獲利性、隱蔽性強查處不易和交易主體的日趨多元。指出了資產(chǎn)重組與內(nèi)幕交易的關(guān)系。同時描述了內(nèi)幕交易所引起的市場反應(yīng),可以發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易會導(dǎo)致股份的波動性增、市場信息效率降低以及對市場公平性的損害。并介紹了與內(nèi)幕交易相關(guān)的理論。隨后通過描述性統(tǒng)計分析近六年與內(nèi)幕交易相關(guān)的行政處罰通知,總結(jié)出資本市場內(nèi)幕交易的具體特點,通過對內(nèi)幕交易的原因進行解析,并選取典型案例的數(shù)據(jù)進行相關(guān)實證研究。并得出資產(chǎn)重組中內(nèi)幕交易存在且十分嚴重的結(jié)論。在最后的建議部分,本文從上市公司的公司治理水平需要加強、上市公司的信息披露制度需要完善及內(nèi)幕交易的誠信成本需要提高,提出對內(nèi)幕交易防范的相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)重組內(nèi)幕交易 案例分析 事件研究法
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 選題背景及意義10-11
• 1.2 相關(guān)研究綜述11-13
• 1.3 研究內(nèi)容、框架和研究方法13-14
• 1.4 創(chuàng)新與不足14-15
• 第2章 內(nèi)幕交易的相關(guān)綜述15-26
• 2.1 相關(guān)概念界定15-18
• 2.2 內(nèi)幕交易的特征18-20
• 2.3 內(nèi)幕交易的市場反應(yīng)分析20-23
• 2.4 內(nèi)幕交易問題的相關(guān)理論23-26
• 第3章 內(nèi)幕交易案件現(xiàn)狀分析26-36
• 3.1 內(nèi)幕交易案件描述性統(tǒng)計分析26-32
• 3.2 內(nèi)幕交易形成原因分析32-36
• 第4章 中航重機內(nèi)幕交易市場反應(yīng)研究36-49
• 4.1 中航重機案例簡介36-39
• 4.2 研究設(shè)計39-43
• 4.3 實證結(jié)果及分析43-49
• 第5章 研究結(jié)論及對策建議49-53
• 5.1 研究結(jié)論49-50
• 5.2 對策建議50-53
• 附錄153-58
• 附錄258-70
• 參考文獻70-72
• 致謝72-73
• 附件73

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本文編號：439419