發(fā)布時(shí)間：2017-06-09 20:18

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)股價(jià)溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展愈來愈緊密,各個(gè)行業(yè)的聯(lián)動(dòng)性大大增強(qiáng),互相促進(jìn)、互相制約。行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性不僅體現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中,也表現(xiàn)在資本市場(chǎng)上,實(shí)體經(jīng)濟(jì)中行業(yè)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)左右資本市場(chǎng)上資金的運(yùn)動(dòng),表現(xiàn)的結(jié)果為股價(jià)的波動(dòng)。股價(jià)的溢出效應(yīng)不僅體現(xiàn)了行業(yè)間的波動(dòng)傳導(dǎo),同時(shí)也反映了各個(gè)行業(yè)的收益的相關(guān)性,因此對(duì)行業(yè)股價(jià)的溢出效應(yīng)的探究對(duì)于投資者配置資產(chǎn)意義重大。而作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)的行業(yè)——房地產(chǎn),其興衰會(huì)波及到建筑建材行業(yè)、金融行業(yè)、鋼鐵行業(yè)甚至是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì),并影響到投資者對(duì)未來市場(chǎng)的收益預(yù)期判斷,進(jìn)而間接影響到股指的走勢(shì)。本文將基于2009-2015年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),利用VAR-BEKK模型從均值和波動(dòng)兩個(gè)層面探究房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)之問的股價(jià)溢出效應(yīng)。研究表明：從單個(gè)行業(yè)板塊來看,每個(gè)板塊的波動(dòng)都受到其前期波動(dòng)值的顯著影響,即波動(dòng)具有聚類性。從房地產(chǎn)板塊與其他相關(guān)板塊來看,房地產(chǎn)業(yè)對(duì)鋼鐵業(yè)存在單向顯著地均值溢出效應(yīng),與金融業(yè)存在雙向均值溢出效應(yīng),與建筑建材業(yè)及上證綜指不存在均值溢出效應(yīng)；房地產(chǎn)業(yè)與鋼鐵及建筑建材業(yè)有顯著的雙向波動(dòng)溢出效應(yīng),而上證綜指收益率對(duì)房地產(chǎn)板塊指數(shù)存在單向顯著地波動(dòng)溢出效應(yīng),金融業(yè)對(duì)房地產(chǎn)存在單向顯著地波動(dòng)溢出效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】：房地產(chǎn)行業(yè)股指 VAR-BEKK 均值溢出 波動(dòng)溢出
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F299.23;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 一、引言9-12
• (一) 選題背景和研究意義9-10
• (二) 研究思路和方法10-11
• (三) 文章結(jié)構(gòu)安排11
• (四) 創(chuàng)新之處11-12
• 二、文獻(xiàn)綜述12-19
• (一) 國(guó)內(nèi)研究綜述13-16
• (二) 國(guó)外研究綜述16-18
• (三) 文獻(xiàn)小結(jié)18-19
• 三、理論研究和實(shí)證模型19-28
• (一) 理論研究19-22
• 1. 房地產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用19-20
• 2. 房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的關(guān)系探究20-21
• 3. 房地產(chǎn)行業(yè)與其產(chǎn)業(yè)鏈上行業(yè)的關(guān)系研究21-22
• (二) 實(shí)證模型22-28
• 1. 向量自回歸(VAR)理論22-23
• 2. VECH模型23-24
• 3. BEKK模型24-25
• 4. 平穩(wěn)性檢驗(yàn)25-26
• 5. Granger因果檢驗(yàn)26-28
• 四、房地產(chǎn)行業(yè)股價(jià)溢出效應(yīng)實(shí)證分析28-49
• (一) 數(shù)據(jù)來源與處理28-34
• 1. 2009-2015年房地產(chǎn)及關(guān)聯(lián)行業(yè)、金融行業(yè)和上證綜合指數(shù)走勢(shì)分析29
• 2. 房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)行業(yè)、金融行業(yè)和上證綜合指數(shù)日收益率描述性統(tǒng)計(jì)29-31
• 3. 房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)、金融行業(yè)和上證綜合指數(shù)日收益率序列圖31-32
• 4. 房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)、金融行業(yè)和上證綜合指數(shù)日收益率相關(guān)性分析相關(guān)系數(shù)表32-33
• 5. 房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)行業(yè)、金融行業(yè)和上證綜合指數(shù)日收益率序列的平穩(wěn)性分析33-34
• 6. 基于Granger因果檢驗(yàn)的均值溢出效應(yīng)34
• (二) 房地產(chǎn)行業(yè)溢出效應(yīng)實(shí)證建模結(jié)果34-48
• 1. ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)35
• 2. 單變量GARCH建模35-36
• 3. 二元GARCH模型建模36-48
• (三) 本章小節(jié)48-49
• 五、結(jié)論及政策建議49-52
• (一) 結(jié)論49-50
• (二) 政策建議50-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 附錄55-61
• 致謝61-62
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文62

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