發(fā)布時間：2017-06-09 17:02

  本文關(guān)鍵詞：異質(zhì)信念、錯誤定價與定向增發(fā)折價，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以2006~2013年上市公司定向增發(fā)事件為研究對象,通過路徑分析法考察異質(zhì)信念是否通過錯誤定價影響定向增發(fā)折價,并檢驗這一機理在不同增發(fā)對象和認(rèn)購方式中的差異性。實證結(jié)果顯示:異質(zhì)信念與定向增發(fā)折價正相關(guān);錯誤定價在異質(zhì)信念對定向增發(fā)折價的影響中發(fā)揮了中介作用。區(qū)分增發(fā)對象和認(rèn)購方式考察發(fā)現(xiàn):僅大股東認(rèn)購、大股東和機構(gòu)投資者同時認(rèn)購,以及僅機構(gòu)投資者認(rèn)購三種情形下,錯誤定價的中介效應(yīng)程度依次增強;大股東采用資產(chǎn)認(rèn)購時,錯誤定價的中介效應(yīng)程度弱于現(xiàn)金認(rèn)購。
【作者單位】： 中國社會科學(xué)院金融研究所;
【關(guān)鍵詞】： 異質(zhì)信念 定向增發(fā)折價 錯誤定價
【基金】：國家社會科學(xué)基金《異質(zhì)信念、賣空限制與企業(yè)定向增發(fā)行為研究》(13CGL033) 中國社會科學(xué)院創(chuàng)新工程項目《上市公司融資行為及其經(jīng)濟后果:投資者視角》資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2006年5月中國證監(jiān)會推出《上市公司證券發(fā)行管理辦法》以來,定向增發(fā)迅速成為中國A股市場再融資的首要選擇。根據(jù)Wind統(tǒng)計,2007~2013年滬深兩市實施定向增發(fā)企業(yè)占全部股權(quán)再融資企業(yè)的82.6%,與之相伴的是增發(fā)折價超過21.34%。折價居高不下不僅弱化了定向增發(fā)行為優(yōu)

【相似文獻(xiàn)】

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3 曹立z，

本文編號：436063