本文關(guān)鍵詞：基于多元線性回歸模型的我國黃金期貨市場弱式有效性檢驗，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2008年1月9日,黃金期貨合約在上海期貨交易所正式上市,填補了此前我國長期缺乏金融期貨的空白。黃金期貨市場是否有效,決定著市場是否有分散風險、價格發(fā)現(xiàn)、套期保值等作用。因此研究上海黃金期貨市場有效性具有重要的現(xiàn)實意義和理論意義。本文根據(jù)市場有效性理論,利用ADF檢驗對黃金期貨價格時間序列數(shù)據(jù)進行隨機游走檢驗和平穩(wěn)性檢驗,對黃金期貨和黃金現(xiàn)貨價格時間序列數(shù)據(jù)進行協(xié)整檢驗,并用誤差修正模型對其進行修正。通過協(xié)整檢驗得出期現(xiàn)價格存在協(xié)整關(guān)系,但市場中仍存在非有效的因素。通過以上檢驗得出結(jié)論:我國黃金期貨市場達到非常弱的有效。最后本文分析了我國黃金市場達到非常弱的有效原因并提出了提升我國黃金期貨市場有效性的相關(guān)政策建議。
【作者單位】： 南京航空航天大學(xué)財務(wù)處;
【關(guān)鍵詞】： 黃金期貨 有效市場 ADF檢驗 協(xié)整檢驗 誤差修正
【分類號】：F224;F832.54;F724.5
【正文快照】： 一、緒論1.研究背景及意義黃金因其兼有貨幣、商品和金融三大特征而受到人們的追捧。特別是在美國次貸危機之后,美元貶值、石油價格不斷上漲、各國通脹壓力不斷加大的大環(huán)境下,加上近年來中東和北非地區(qū)政治的不穩(wěn)定,中國、日本地震等自然災(zāi)害的影響,黃金成為了投資者首選避險

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