本文關(guān)鍵詞：中國股指現(xiàn)貨和期貨市場的日內(nèi)波動與交易量:基于高頻數(shù)據(jù)的證據(jù)，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著金融高頻交易的快速發(fā)展,日內(nèi)金融資產(chǎn)價格的形成機(jī)制與市場微觀結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。本文著眼于中國股票現(xiàn)貨市場與期貨市場的波動率和交易量的日內(nèi)動態(tài)關(guān)系,基于滬深300股指現(xiàn)貨與期貨的5分鐘數(shù)據(jù),利用FFF回歸與AR-FIEGARCH-V模型對日內(nèi)波動率與交易量之間的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。本文的主要結(jié)論為:中國股票現(xiàn)貨與期貨市場的日內(nèi)波動率,除了受到其本身的日內(nèi)交易量的正向影響之外,還受到跨市場交易量的正向影響;同時,期貨市場對現(xiàn)貨市場的信息傳導(dǎo)強(qiáng)度遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨市場對期貨市場的信息傳導(dǎo)強(qiáng)度,說明市場間的信息傳導(dǎo)強(qiáng)度是不對稱的。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究院;南方科技大學(xué)金融數(shù)學(xué)與金融工程系;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 高頻數(shù)據(jù) 日內(nèi)周期性 FFF回歸
【基金】：國家博士后科學(xué)基金資助面上項(xiàng)目(2013M530167)
【分類號】：F832.51;F724.5
【正文快照】： 0引言近年來,運(yùn)用計(jì)算機(jī)分析股價、交易量等變量,幾千分之一秒的時間瞬間完成金融交易的高頻交易(high frequencytrading)快速發(fā)展,日內(nèi)股票價格的形成機(jī)制發(fā)生了巨大變化。在此背景下,金融市場的微觀結(jié)構(gòu)及市場間信息傳播機(jī)制的研究顯得越發(fā)重要。有鑒于此,本文從日內(nèi)波動率

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本文編號：421404