本文關鍵詞：信貸市場干預、金融引致需求與我國信托業(yè)的發(fā)展，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國信托業(yè)始于1979年,發(fā)展至今已有三十多年。在這短暫的三十年里,信托行業(yè)經(jīng)歷六次大型整頓,致使信托業(yè)發(fā)展尤為坎坷。然而,在近幾年里,信托業(yè)發(fā)展迅速,截止2013年底,其資本規(guī)模已超越保險業(yè),成為立足于我國金融市場的第二大金融行業(yè)。信托規(guī)模的快速擴張,其主要原因是信托業(yè)在滿足社會融資需求方面具有相當?shù)膬?yōu)勢。另外,信托業(yè)在推動經(jīng)濟發(fā)展,以及穩(wěn)定金融市場方面起到了重要的作用。因而,本文研究信托行業(yè)迅速發(fā)展背后的影響因素具有重要的意義。尤其是深入研究信托業(yè)與信貸干預、引致金融需求之間的聯(lián)系,對于理解我國信托業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性和未來走向具有重要指導意義。結合我國政府對金融市場干預程度比較高的特征,本文嘗試從政府干預所引發(fā)的金融引致需求角度,分析推動我國信托業(yè)發(fā)展的影響因素。本文的核心觀點是:政府對信貸市場的干預引發(fā)了銀行的監(jiān)管套利和影子銀行活動,而與信托公司合作成為銀行業(yè)規(guī)避政府監(jiān)管、實現(xiàn)監(jiān)管套利的重要渠道,從而導致源于銀行業(yè)的引致金融需求成為推動我國信托業(yè)發(fā)展的重要影響因素。在理論分析方面,首先,以微觀經(jīng)濟學關于引致需求的概念及其內(nèi)涵為基礎,結合金融學相關范疇,對本文的引致金融需求概念和內(nèi)涵進行界定。其次,以銀行業(yè)規(guī)避政府監(jiān)管和行政干預角度,分析源于銀行業(yè)的引致金融需求影響我國信托業(yè)發(fā)展的理論機理和渠道:第一,政府信貸規(guī)模管控導致銀行業(yè)對信托的引致需求。政府的信貸規(guī)�？刂�、存貸比限制等政府信貸干預使銀行信貸受限,引發(fā)銀行與信托公司的合作,銀行便通過銀信合作產(chǎn)品將監(jiān)管下的貸款資金貸出,通過影子銀行途徑規(guī)避政府的信貸市場干預,從而引致出對信托的需求。第二,利率管制導致銀行業(yè)對信托的引致需求。一方面,存款利率管制推動銀行與信托的合作,引致出大量信托形式的理財產(chǎn)品,推動了信托的發(fā)展;另一方面,銀行利用銀行間市場的低利率進行套利,套利的主要形式便是信托,進而再度引致銀行業(yè)對信托的需求。在實證研究方面,本文利用時間序列分析方法,以2004至2014年的相關數(shù)據(jù)為樣本,對理論分析中提出的關于來自銀行業(yè)的引致需求影響我國信托業(yè)發(fā)展的觀點進行實證檢驗,并發(fā)現(xiàn)了:第一、信貸規(guī)模以及廣義貨幣供應量都是信托規(guī)模的格蘭杰原因,脈沖響應圖顯示兩者與信托規(guī)模均為負相關。信貸規(guī)模受到控制,銀行信貸貸出受阻,引致出對信托的需求,推動信托業(yè)的發(fā)展。第二、存貸差是信托規(guī)模的格蘭杰原因,其脈沖響應圖顯示與信托規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)的負相關。內(nèi)在原理為由于我國存款利率處于長期管制的狀態(tài),影響銀行存貸款總量,從而存貸差受到相應的干擾。當利率管制加強時,存貸差減小,銀行業(yè)加強與信托業(yè)的合作,貸出受限資金,從而引致出對信托的需求,推動信托業(yè)的發(fā)展。反之,利率市場化,銀行可貸資金充裕,減少與信托的合作,信托業(yè)發(fā)展變緩。本文從政府信貸市場干預角度入手,以引致金融需求為中介變量,分析了政府信貸市場干預導致的銀行監(jiān)管套利和中國式影子銀行活動對信托的引致需求的影響,揭示了政府信貸市場的干預,以及引致金融需求對信托業(yè)發(fā)展的影響機理。因此,本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下兩個方面:第一、本文研究切入點為引致金融需求,具有新意。以微觀經(jīng)濟學關于引致需求的概念及其內(nèi)涵為基礎,結合金融學相關范疇,對本文的引致金融需求概念和內(nèi)涵進行界定。本文將銀行信貸作為基本金融需求,信托為引致需求,著重探討政府信貸干預對信托引致需求形成的微觀機理。第二、從銀行業(yè)規(guī)避政府監(jiān)管和行政干預角度,分析了源于銀行業(yè)的引致金融需求影響我國信托業(yè)發(fā)展的理論機理和渠道,具有新意。本文主要從兩個方面揭示了信貸市場干預導致銀行業(yè)對信托引致需求的機理:一方面,政府信貸市場干預導致的銀行業(yè)對信托的引致需求;另一方面,利率管制導致的銀行業(yè)對信托的引致需求。
【關鍵詞】：引致金融需求 信貸干預 利率管制 信托業(yè)發(fā)展
【學位授予單位】：浙江財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.49
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-10
• 1 緒論10-19
• 1.1 研究背景及目的10-11
• 1.2 研究意義11
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-15
• 1.4 研究方法以及內(nèi)容框架15-17
• 1.5 研究重點以及創(chuàng)新點17-19
• 2 金融引致需求的概念與內(nèi)涵19-24
• 2.1 引致需求的概念及內(nèi)涵19-20
• 2.2 金融引致需求的概念和內(nèi)涵20-22
• 2.3 本文金融引致需求的表現(xiàn)形式22-24
• 3 政府信貸干預與銀行監(jiān)管套利對信托的引致金融需求24-38
• 3.1 政府信貸規(guī)模干預與銀行業(yè)對信托的引致需求機理分析24-26
• 3.2 政府信貸干預與銀行業(yè)對信托引致需求的事實依據(jù)26-33
• 3.3 利率管制與銀行業(yè)對信托的引致需求機理分析33-35
• 3.4 利率管制與銀行業(yè)對信托引致需求的事實依據(jù)35-38
• 4 政府干預、金融引致需求與我國信托業(yè)發(fā)展的實證分析38-50
• 4.1 實證方法簡介38-40
• 4.2 相關指標選取40-41
• 4.3 樣本選擇及數(shù)據(jù)說明41-42
• 4.4 信托行業(yè)影響因素的實證結果42-48
• 4.5 實證分析小結48-50
• 5 結論與對策50-54
• 5.1 本文結論50
• 5.2 對策建議50-54
• 參考文獻54-57
• 附錄57-58
• 致謝58-59

【相似文獻】

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本文編號：373675