2010年4月16日滬深300股指期貨正式交易，這改變了長(zhǎng)期以來我國(guó)股市只能做多不能做空的局面，為投資者規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)有效的工具。但是股指期貨作為一種衍生工具，其獨(dú)特的杠桿效應(yīng)使股指期貨交易中蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷史較短，包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)，市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)以及專業(yè)技術(shù)普遍欠缺，近年來我國(guó)一些大型企業(yè)在衍生品市場(chǎng)上屢屢巨虧就是很好的說明，因此在股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理中引入一個(gè)可以將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析的工具是十分必要的。VaR方法與CVaR方法可以便捷地通過簡(jiǎn)單的數(shù)字反映交易者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)管理中的良好工具，本文對(duì)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的來源進(jìn)行了分析，并在討論了股指期貨市場(chǎng)不同層次的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之后引出了CVaR方法這一有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，并對(duì)其原理以及計(jì)算方法進(jìn)行了詳述，最后利用極值理論中的GPD分布擬合滬深300股指期貨的交易數(shù)據(jù)并進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)引入極值理論的CVaR方法可以很好的反映出股指期貨市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)我國(guó)股指期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的借鑒意義。 

【文章來源】：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)甘肅省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

全球股指類衍生品（包括股指期貨及股指期權(quán)）交易量柱狀圖單位：張（手）

最優(yōu)套期保值比率的決定（其中δ2是資產(chǎn)頭寸方差，ρ是套期保值比率）

滬深300股指期貨收益率正態(tài)性檢驗(yàn)圖5.1是對(duì)樣本數(shù)據(jù)所進(jìn)行的正態(tài)檢驗(yàn)結(jié)果，從圖中我們可以看出滬深300


本文編號(hào)：3377927