股權(quán)激勵(lì)是緩解委托代理關(guān)系的有效方式,隨著我國股權(quán)分置改革的完成,股權(quán)激勵(lì)在我國上市公司普遍實(shí)施�，F(xiàn)從T公司股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施情況、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)前后公司的財(cái)務(wù)狀況變化趨勢、市盈率的變化及人員流動(dòng)情況等方面分析股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施效果,進(jìn)而從宏觀和微觀層面提出對T公司激勵(lì)方案的相關(guān)改進(jìn)建議。 

【文章來源】：北方經(jīng)貿(mào). 2020,(10)

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【部分圖文】：

T公司2010-2017年盈利能力指標(biāo)變化圖

T公司發(fā)展能力變化趨勢見圖2。從圖2可知，T公司的凈利潤增長率在2012-2014年大幅度跌落，這是由于2013年是飼料行業(yè)低點(diǎn)，受禽流感、生豬價(jià)格周期性波動(dòng)、內(nèi)需不振、餐飲消費(fèi)下降等不利因素影響，經(jīng)營業(yè)績較上年有所下降。在2016年經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉蔑@著增長，主要原因是：一是公司飼料銷量同比增長30%，帶動(dòng)毛利總額增長；二是公司進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高端豬前期飼料產(chǎn)品銷量占總銷量的比重進(jìn)一步增加；三是公司通過1+5成本管理模式實(shí)現(xiàn)四項(xiàng)費(fèi)用率下降和加強(qiáng)原料采購管理節(jié)約了原料成本；飼料噸四項(xiàng)費(fèi)用同比每噸下降38元，肉品四項(xiàng)費(fèi)用率下降7個(gè)百分點(diǎn)。

T公司償債能力變化趨勢見圖3。由圖3可知，T公司在2010-2017年間速動(dòng)比率都維持在良好狀態(tài)的1%左右，但總體上呈下降趨勢，企業(yè)面臨著相對較大的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。僅2011年與2015年上升較為明顯，這是由于企業(yè)賬面現(xiàn)金增加，企業(yè)在經(jīng)營過程中資金壓力較小。而流動(dòng)比率整體低于2:1，且整體呈下跌趨勢，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越弱，短期償債能力也較弱。資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，在圖4中，T公司在2011年和2015年中，資產(chǎn)負(fù)債比率都有所下降，顯示出了L公司長期償債能力提高。整體而言，T公司的資產(chǎn)負(fù)債率波動(dòng)較小，且處于正常范圍中。

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本文編號：3309195