并購(gòu)?fù)顺龀蔀榻陙砦覈?guó)VC/PE退出的重要方式。那么,VC/PE在并購(gòu)?fù)顺鰰r(shí)更可能選擇什么樣的并購(gòu)方獲得退出?選擇這種并購(gòu)方是否可以提高VC/PE退出的效率?這是懸而未解的問題。基于社會(huì)資本理論,文章以2013—2015年VC/PE通過并購(gòu)?fù)顺龅臉颖緸檠芯繉?duì)象,研究發(fā)現(xiàn),VC/PE在并購(gòu)?fù)顺鰰r(shí)更可能選擇與擁有VC/PE背景的公司發(fā)生并購(gòu)。借助VC/PE在并購(gòu)市場(chǎng)上的社會(huì)關(guān)系,退出方的VC/PE通過VC/PE背景的并購(gòu)方獲得了更快速的退出。特別是VC/PE面臨的流動(dòng)性壓力越大,這種時(shí)間縮短效應(yīng)越顯著,具體表現(xiàn)為:在有限合伙制的VC/PE、非國(guó)有的VC/PE和持股比例較高的VC/PE樣本組,通過有VC/PE背景并購(gòu)方退出的時(shí)間更短。文章揭示了VC/PE在并購(gòu)?fù)顺鰰r(shí)有親熟人圈子的現(xiàn)象,對(duì)VC/PE如何選擇并購(gòu)?fù)顺鰧?duì)象具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。 

【文章來源】：當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理. 2020,42(08)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、制度背景與理論基礎(chǔ)
    （一）我國(guó)VC/PE的發(fā)展和退出現(xiàn)狀
    （二）社會(huì)資本理論
三、理論分析與研究假設(shè)
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    （二）模型設(shè)定和變量說明
        1. 模型設(shè)定
        2. 變量說明
五、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）回歸結(jié)果及分析
    （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、拓展性研究：并購(gòu)交易效率的視角
七、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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