投資組合優(yōu)化一直是金融領(lǐng)域的一個(gè)核心問(wèn)題。1952年,馬科維茲在一系列完備的假設(shè)下,運(yùn)用簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)思想建立均值—方差模型,迎來(lái)了現(xiàn)代投資組合理論。之后,投資者們不再僅僅依靠經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行投資決策。但均值—方差模型所得解存在太多的微小頭寸,導(dǎo)致這些微小頭寸所對(duì)應(yīng)的股票甚至連一手都無(wú)法進(jìn)行投資；而且大頭寸過(guò)大,這樣創(chuàng)建的投資組合中權(quán)重最大的股票將會(huì)對(duì)該組合產(chǎn)生較大的影響。微小頭寸所對(duì)應(yīng)的股票無(wú)法加入投資組合中,而過(guò)大頭寸對(duì)應(yīng)的股票又對(duì)組合影響過(guò)大,這樣的頭寸在現(xiàn)實(shí)中不容易被執(zhí)行。為了能夠構(gòu)建適合實(shí)現(xiàn)的投資組合,本文在馬科維茲模型中加入l1+l2范數(shù)正則化。l1范數(shù)正則化是對(duì)權(quán)重之和施加一個(gè)懲罰比例,通過(guò)給予微小權(quán)重較大的懲罰增加所得解中權(quán)重為0個(gè)數(shù),使解具有稀疏性。l2范數(shù)正則化通過(guò)權(quán)重的平方懲罰,減少大權(quán)重過(guò)大的現(xiàn)象,使解具有平滑性。本文選取上證200只股票在2013年的整年日收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),并分別將l1、l2和l,+l2范數(shù)正則化的結(jié)果與馬科維茲均值—方差模型進(jìn)行對(duì)比。結(jié)果表明：（1）相對(duì)于均值—方差模型,e1范數(shù)正則化模型能夠很好地達(dá)到稀疏解的目的。但兩者均存在個(gè)別極大值對(duì)投資組合... 

【文章來(lái)源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁(yè)數(shù)】：45 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    第一節(jié) 論文的研究背景及意義
    第二節(jié) 論文的主要內(nèi)容與思路
    第三節(jié) 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分散的股票選擇研究
    第二節(jié) 正則化方法研究
第三章 Markowitz均值—方差模型
    第一節(jié) 投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)
    第二節(jié) 相關(guān)性和分散化
    第三節(jié) 均值—方差模型
    第四節(jié) 馬科維茲均值—方差模型的局限性
第四章 基于正則約束的投資組合模型
    第一節(jié) 范數(shù)正則化方法介紹
    第二節(jié) 構(gòu)建基于正則化約束的投資組合模型
第五章 均值—方差模型與范數(shù)正則化的實(shí)證分析
1范數(shù)正則化比較">    第一節(jié) 馬科維茲均值—方差模型與l₁范數(shù)正則化比較
2范數(shù)正則化比較">    第二節(jié) 馬科維茲均值—方差模型與l₂范數(shù)正則化比較
1+l₂范數(shù)正則化比較">    第三節(jié) 馬科維茲均值—方差模型與l₁+l₂范數(shù)正則化比較
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第六章 結(jié)論與展望
    第一節(jié) 本文的主要結(jié)論
    第二節(jié) 后續(xù)研究工作展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]最佳組合下的股票投資風(fēng)險(xiǎn)比較分析[J]. 陳志國(guó),卞克陽(yáng).  河北大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2008(04)
[2]投資組合規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系研究[J]. 戴志輝,趙守國(guó).  商業(yè)時(shí)代. 2006(27)
[3]滬市股票投資組合規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)分散化關(guān)系的進(jìn)一步研究[J]. 楊繼平,張力健.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2005(10)
[4]求解非線性反問(wèn)題的魯棒同倫算法[J]. 周丹,崔愛(ài)華,王宏德.  鞍山科技大學(xué)學(xué)報(bào). 2004(06)
[5]國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)投資組合規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 田波平,王大偉,王中玉,馮英浚.  管理世界. 2004(06)
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博士論文
[1]正則化方法及其在模型修正中的應(yīng)用[D]. 吳頡爾.南京航空航天大學(xué) 2007

碩士論文
[1]求解非線性反問(wèn)題的稀疏約束正則化方法研究[D]. 付慶云.大連海事大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3096999