近年來伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長,高凈值群體客戶逐年增多,對財(cái)富管理、財(cái)富傳承的要求也越來越高。家族信托作為一項(xiàng)具有眾多優(yōu)勢的財(cái)富管理和傳承工具,一經(jīng)推出就受到眾多高凈值客戶的追捧,取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。不過針對我國的整體需求而言,目前的業(yè)務(wù)量只是處于起步階段,仍然具有很大的拓展空間。家族信托功能的特殊性決定了其資產(chǎn)配置模式也應(yīng)具有特殊性,由于家族信托的利益分配包括一定比例的不定期分配,現(xiàn)金流出具有極大不確定性,因此除風(fēng)險(xiǎn)偏好外,流動性也應(yīng)是資產(chǎn)配置中需要重點(diǎn)考慮的因素。但由于我國家族信托起步較晚,現(xiàn)在很多信托公司尚未建立專業(yè)的業(yè)務(wù)流程,故而無法進(jìn)行針對性的資產(chǎn)配置。且國內(nèi)學(xué)者對家族信托的研究多集中于法律制度層面的探討,對資產(chǎn)配置的研究還是一片空白領(lǐng)域,使信托公司在實(shí)際開展業(yè)務(wù)時無據(jù)可依。如果此問題不得以解決,必將使家族信托業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展遭遇瓶頸。所以加強(qiáng)對家族信托資產(chǎn)配置的研究,已經(jīng)成為促進(jìn)我國家族信托快速、穩(wěn)定發(fā)展的重要課題之一。本文在研究過程中運(yùn)用了文獻(xiàn)綜述法、案例分析法、問卷調(diào)查法、現(xiàn)金流分析法以及定量分析和定性分析相結(jié)合的方法。首先從家族信托和資產(chǎn)配置兩個維度對國內(nèi)外研究現(xiàn)... 

【文章來源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖４－１家族信托資產(chǎn)配置產(chǎn)品種類??

“薪火傳家”家族信托資產(chǎn)配置方案有效性分析??５．３．５投資風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)??投資組合中各類資產(chǎn)的整體風(fēng)險(xiǎn)比較情況如圖５－１所示：??回報(bào)率??另類投資??／Ｚ？權(quán)益類??／＜固定收益率??，現(xiàn)金管理類??Ｌ?????風(fēng)險(xiǎn)??圖５－１資產(chǎn)配置大類風(fēng)險(xiǎn)比較??各種投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)見表５－３：???表５－３資產(chǎn)配置產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)???投資類別?投資產(chǎn)品?信用風(fēng)險(xiǎn)?流動性風(fēng)險(xiǎn)?市場風(fēng)險(xiǎn)??現(xiàn)金管理類投資?銀行活期存款?較低?較低?較低??貨幣基金?較低?較低?較低??收益憑證?較低?中等?較低??固定收益類投資?集合資金信托計(jì)劃?較高?較高?較低???ｍｍ?較低?中等?較低??權(quán)益類投資?股票型基金?較低?較低?中等??房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金?較高?較高?中等??另類投資?股指期貨?較低?較低?較高??下面對整個投資組合的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總結(jié)：??在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，集合資金信托計(jì)劃和房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)較大。??但我們一方面會選擇資質(zhì)較高的信托公司和基金管理公司，以盡可能降低違約率；??另一方面會通過選擇風(fēng)控措施完善的項(xiàng)目，以盡可能增加違約后的資產(chǎn)回收率。??整體而言，此資產(chǎn)配置方案由于發(fā)生信用事件而造成損失的可能性很小，由此將??信用風(fēng)險(xiǎn)控制在極低水平。??在流動性風(fēng)險(xiǎn)方面，雖然集合資金信托計(jì)劃和房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金的流??動性風(fēng)險(xiǎn)較大。但從整個資產(chǎn)組合來看，我們已保證能夠快速變現(xiàn)的資產(chǎn)價值超??過了一年內(nèi)可能發(fā)生的現(xiàn)金流出最大值

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3029111