發(fā)布時(shí)間：2017-03-29 16:06

  本文關(guān)鍵詞：金磚國(guó)家股市聯(lián)動(dòng)性實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：次貸危機(jī)發(fā)生以來(lái),金磚國(guó)家一直承擔(dān)著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主引擎的角色,是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長(zhǎng)點(diǎn),歐債危機(jī)的爆發(fā)進(jìn)一步凸顯了金磚國(guó)家的發(fā)展優(yōu)勢(shì),金磚五國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展逐漸轉(zhuǎn)換為政治影響力,成為一支新的世界地緣政治經(jīng)濟(jì)力量。金磚國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和狀況引起國(guó)際社會(huì)的關(guān)注,其資本市場(chǎng)也成為國(guó)際投資者青睞的目標(biāo),本文側(cè)重于研究金磚國(guó)家股市在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中聯(lián)動(dòng)關(guān)系,通過(guò)使用單位根、Granger檢驗(yàn)以及向量自回歸模型和滾動(dòng)GARCH建模的方法對(duì)金磚國(guó)家股市進(jìn)行了實(shí)證研究,研究結(jié)果顯示金磚國(guó)家股市之間存在聯(lián)動(dòng)時(shí)變的特點(diǎn),2012年2月13日之前金磚國(guó)家之間存在聯(lián)動(dòng)關(guān)系,中國(guó)與巴西股市之間的聯(lián)動(dòng)性最大,達(dá)到0.22；在此之后,全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行,金磚國(guó)家股市之間不存在明顯的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,資本市場(chǎng)投資收益率相關(guān)性低,適合組合投資,降低風(fēng)險(xiǎn)。 投資者可以通過(guò)在聯(lián)動(dòng)關(guān)系較低的股市之間進(jìn)行投資,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),提高收益,實(shí)施合理的投資組合策略；對(duì)于管理層而言,金磚國(guó)家股市的聯(lián)動(dòng)性的強(qiáng)弱體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)外開(kāi)放的程度以及引導(dǎo)資金跨國(guó)流動(dòng)、資產(chǎn)配置和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)水平,有助于了解危機(jī)傳導(dǎo)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),建立一套有效的監(jiān)管體系,制定有效的經(jīng)濟(jì)政策,以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),有效控制金融危機(jī)的沖擊,防止熱錢(qián)沖擊,保護(hù)股市及經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展,維護(hù)投資者的權(quán)益。
【關(guān)鍵詞】：聯(lián)動(dòng) 協(xié)整 VAR模型 滾動(dòng)GARCH
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F831.51;F224
【目錄】：

• 論文摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 緒論10-14
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究意義11-12
• 1.3 本文框架與特色12-14
• 2 股市聯(lián)動(dòng)的研究現(xiàn)狀14-20
• 2.1 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究14-20
• 2.1.1 協(xié)整理論14-16
• 2.1.2 ARCH/GARCH族類理論16-20
• 3 金磚國(guó)家股市聯(lián)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析20-29
• 3.1 金磚國(guó)家之間的聯(lián)系22-24
• 3.2 金磚五國(guó)之間的差異24-26
• 3.3 股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性理論基礎(chǔ)26-29
• 4 金磚五國(guó)的聯(lián)動(dòng)性實(shí)證分析29-52
• 4.1 股市聯(lián)動(dòng)性理論研究方法29-32
• 4.1.1 單位根檢驗(yàn)29
• 4.1.2 協(xié)整理論29-30
• 4.1.3 Granger因果關(guān)檢驗(yàn)30-31
• 4.1.4 GARCH模型31-32
• 4.2 數(shù)據(jù)序列的選取和處理32-38
• 4.2.1 樣本數(shù)據(jù)的選擇32-35
• 4.2.2 收益率序列的基本統(tǒng)計(jì)特征35-38
• 4.3 實(shí)證分析38-52
• 4.3.1 單位根檢驗(yàn)38-40
• 4.3.2 協(xié)整檢驗(yàn)40-41
• 4.3.3 Granger因果檢驗(yàn)41-43
• 4.3.4 VAR模型分析43-46
• 4.3.5 滾動(dòng)GARCH模型分析46-52
• 5 結(jié)論52-55
• 5.1 政策建議52-53
• 5.2 投資者的建議53
• 5.3 不足之處53-55
• 參考文獻(xiàn)55-58
• 致謝58

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：274852