本文關(guān)鍵詞：P2P借貸提前償付對(duì)投資收益率影響的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在P2P借貸市場中,投資者通常會(huì)對(duì)借款人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,根據(jù)借款人的還款意愿和貸款利率確定投標(biāo)金額,進(jìn)行多元化、分散的組合投資。信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能夠幫助投資者預(yù)測借款人的違約概率,判斷能否還本付息,進(jìn)而減少總體的投資風(fēng)險(xiǎn),但忽略了后期的實(shí)際投資回報(bào)。因?yàn)樵趯?shí)際P2P借貸還款中會(huì)發(fā)生提前償付行為,引起借款人實(shí)際償還貸款的現(xiàn)金流比預(yù)期還本付息的現(xiàn)金流速度快,造成了投資者現(xiàn)金流收入的不確定,最終影響現(xiàn)金的使用效率及到期的實(shí)際投資收益率。目前對(duì)于P2P借貸的關(guān)注,在借款人信用評(píng)估和違約行為方面的研究比較深入,但忽略了借款人在實(shí)際完成還款的過程中會(huì)發(fā)生提前償付行為,并且違約和提前還款是影響貸款盈利的兩種最主要因素。投資者制定的投資決策并不科學(xué),只依賴于借款人的還款意愿,其最終的投資回報(bào)率并非按照預(yù)期收益率。因此需要通過研究提前償付行為來對(duì)借款人進(jìn)行更深入的分類,預(yù)估其實(shí)際的還款行為,并研究提前還款行為對(duì)實(shí)際投資收益率的影響。本文對(duì)于P2P借貸中的提前還款行為提出了一種可行的研究方法,主要分為P2P提前償付分類模型和P2P提前還款定價(jià)模型兩個(gè)部分,通過以下幾個(gè)步驟：第一是通過數(shù)據(jù)挖掘中決策樹算法,對(duì)P2P提前償付行為進(jìn)行分類預(yù)測,區(qū)分按期還款、提前償付和貸款違約的借款人,總結(jié)發(fā)生提前償付行為的借款人特征；第二是通過數(shù)據(jù)挖掘中的M5P算法,對(duì)分類正確的發(fā)生提前償付行為的借款人,預(yù)測其還款周期；第三是根據(jù)預(yù)測的借款人還款周期,計(jì)算每期現(xiàn)金流收入；第四,通過上述得到的每期現(xiàn)金流收入,進(jìn)一步采用現(xiàn)金流收益法進(jìn)行折現(xiàn),測算發(fā)生提前償付行為的P2P貸款實(shí)際投資收益率。上述研究第一步構(gòu)建了提前償付分類模型,為判斷借款人發(fā)生提前償付行為提供了評(píng)估參考。基于第一步的分類模型,通過第二步至第四步對(duì)分類正確的發(fā)生提前償付的貸款構(gòu)建提前還款定價(jià)模型,測算得到定量的結(jié)果,即最終的投資回報(bào)率。本文的研究貢獻(xiàn)在于：第一,提前償付行為多發(fā)生于住房抵押貸款證券化市場,通過觀察P2P借貸市場中的實(shí)際還款行為和貸款狀態(tài),本文挖掘借款人的實(shí)際還款意愿,研究了該市場中的提前償付行為；第二,對(duì)P2P提前還款行為的分類和P2P資產(chǎn)定價(jià)提出了一種可行性的研究方法,對(duì)P2P作為類似固定收益資產(chǎn)進(jìn)行投資提出了新的認(rèn)識(shí)。第三,P2P作為有價(jià)證券,在一級(jí)市場發(fā)行并在二級(jí)市場交易轉(zhuǎn)讓,提前償付的發(fā)生使得收益率水平整體下降。本文對(duì)此提出了新的定價(jià)模型,測算了投資的實(shí)際收益率,給出了定量的結(jié)果,為P2P借貸的資產(chǎn)證券化定價(jià)提出了新的參考；第四,研究提前償付行為有助于提高預(yù)測P2P借貸平臺(tái)投資者回報(bào)率的準(zhǔn)確率,為投資者平衡風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益,優(yōu)化投資組合提供了參考。
【關(guān)鍵詞】：P2P借貸 提前償付 有價(jià)證券 投資收益 資產(chǎn)定價(jià)
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F724.6;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-12
• 第一章 緒論12-23
• 1.1 選題背景及研究意義12-18
• 1.1.1 研究背景和研究問題12-16
• 1.1.2 研究目的和意義16-18
• 1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸違約研究現(xiàn)狀18-21
• 1.2.1 國內(nèi)外P2P借貸違約研究18-20
• 1.2.2 國內(nèi)外研究述評(píng)20-21
• 1.3 研究框架和研究方法21-23
• 第二章 提前償付理論基礎(chǔ)及相關(guān)概述23-35
• 2.1 提前償付理論23-27
• 2.1.1 提前償付行為概念及其影響因素23-25
• 2.1.2 提前償付預(yù)測的研究25-27
• 2.2 住房抵押貸款支持證券(MBS)定價(jià)研究27-31
• 2.2.1 MBS現(xiàn)金流計(jì)算28-30
• 2.2.2 MBS的定價(jià)模型選擇30-31
• 2.3 P2P借貸提前償付研究的可行性分析31-35
• 2.3.1 P2P借貸的資產(chǎn)證券化31-33
• 2.3.2 數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)用于P2P提前還款研究33-35
• 第三章 研究設(shè)計(jì)35-49
• 3.1 實(shí)驗(yàn)方法35-38
• 3.2 實(shí)驗(yàn)流程38-39
• 3.3 實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)預(yù)處理39-49
• 第四章 實(shí)驗(yàn)過程與結(jié)果分析49-64
• 4.1 實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)49-52
• 4.2 P2P借貸提前償付模型研究52-59
• 4.3 測試集實(shí)驗(yàn)結(jié)果59-64
• 第五章 結(jié)論與展望64-68
• 5.1 研究貢獻(xiàn)64-65
• 5.2 研究不足與展望65-68
• 參考文獻(xiàn)68-72
• 致謝72-73

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 沈偉雄;;國內(nèi)外P2P小額信貸利率定價(jià)模式比較研究[J];南方金融;2015年04期

2 石莎莎;;我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)分析[J];時(shí)代金融;2014年21期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 黃震;基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的中國P2P借款人信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究[D];北京交通大學(xué);2015年

2 高見;基于核的P2P信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型研究[D];華中科技大學(xué);2013年

3 李然;信用風(fēng)險(xiǎn)模型應(yīng)用于測算提前還款概率的研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

4 吳娟;住房抵押貸款提前還款的影響因素和預(yù)測模型的實(shí)證研究[D];南京航空航天大學(xué);2008年

  本文關(guān)鍵詞：P2P借貸提前償付對(duì)投資收益率影響的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：272822