【摘要】：近年來,安然、世通等財務舞弊事件的發(fā)生,使得企業(yè)內部控制信息的披露受到投資者和各國監(jiān)管機構的高度重視。自美國頒布SOX法案之后,我國政府自2006年開始啟動內部控制規(guī)范體系建設,之后數(shù)年陸續(xù)出臺了一系列政策和法規(guī)要求企業(yè)披露內控自我評價報告,并不斷適時調整強制披露范圍,以期通過企業(yè)披露的內控缺陷信息來解釋內控的有效性�，F(xiàn)有文獻認為內控信息披露可以提升公司的信息透明度、降低信息不對稱程度,提高投資者決策透明度進而提高資本市場運行效率和資源配置效率。內控缺陷披露作為內控信息披露的重要形式,為投資者判斷企業(yè)內控的有效性、盈余可靠性及企業(yè)運營效率等方面提供了重要依據(jù)。因此,內控缺陷披露的經(jīng)濟后果成為了學術界和實務界的研究熱點。但是,目前我國的內控制度體系正處于初步建設階段,相關政策規(guī)范的全面有效施行還是一個長期的過程。另外,現(xiàn)階段我國企業(yè)內控缺陷認定標準尚不明晰,這對內控缺陷信息的有效性和準確性會產(chǎn)生一定的影響�；诖�,在我國內控規(guī)范體系建設期間,結合企業(yè)內控缺陷信息的基本情況,研究內控缺陷信息披露是否會影響企業(yè)利益相關者的決策行為是大有裨益的。這是因為在內控制度體系不斷完善的過程中,探究內控缺陷披露對企業(yè)利益相關者決策行為的影響,不僅可以提高企業(yè)的運營效率,還可以為監(jiān)管機構制定和完善相關法規(guī)提供重要的現(xiàn)實依據(jù)。眾所周知,銀行貸款是我國企業(yè)重要的外部融資來源之一,對企業(yè)的生存與發(fā)展會產(chǎn)生重要的影響。在貸款契約中,貸款成本不僅可以直接影響銀行收益,還可以更好地發(fā)揮其對債務人的監(jiān)督作用。由于我國資本市場上信息不對稱的存在,當企業(yè)披露內控缺陷時,對于主要依據(jù)財務報告評價企業(yè)經(jīng)營風險的銀行來說,其評估能力會下降,此時,銀行為彌補獲取信息的缺陷,是否會提高企業(yè)的貸款成本?從某種程度上說,內控缺陷數(shù)量可以反映企業(yè)缺陷的嚴重程度,那么內控缺陷數(shù)量及嚴重程度是否也會對貸款成本產(chǎn)生影響?另外,不同類型的內控缺陷表示企業(yè)存在不同方面的問題,那么不同類型的缺陷對貸款成本的影響是否存在差異?立足于內控缺陷的動態(tài)視角,企業(yè)內控缺陷的整體修復是否降低了貸款成本?在我國經(jīng)濟轉軌時期,產(chǎn)權性質作為我國制度環(huán)境的重要方面之一,在不同產(chǎn)權性質的企業(yè)中,上述影響是否會有所不同?另外,“關系”作為一種資源,對企業(yè)的發(fā)展具有重要作用,企業(yè)建立和維護與銀行良好的關系可以緩解融資壓力。但是,不同于國有企業(yè)存在信貸優(yōu)惠,我國“信貸歧視”和“信貸配給”的存在導致非國有企業(yè)更有動機構建銀企關聯(lián)。參股銀行作為構建銀企關聯(lián)的重要方式之一,那么在不同產(chǎn)權性質的企業(yè)中,這種參股銀行的行為是否會對上述影響產(chǎn)生一定的沖擊作用?本文以2007-2016年A股上市公司為研究對象,在考慮產(chǎn)權性質的基礎上,考察了內控缺陷及其修復和銀行股權關聯(lián)對企業(yè)貸款成本的影響。研究發(fā)現(xiàn):首先,當企業(yè)內控存在缺陷時,其貸款成本會提高,且內控缺陷數(shù)量越多、缺陷越嚴重,貸款成本越高。另外,將內控缺陷分為財報缺陷和非財報缺陷之后,發(fā)現(xiàn)這兩種缺陷都會提高貸款成本,但是相對于非財報缺陷,財報缺陷對貸款成本的影響更大。當企業(yè)內控缺陷得到整體修復后,貸款成本隨之降低。其次,在考慮產(chǎn)權性質的基礎上,發(fā)現(xiàn)上述影響在非國有企業(yè)中依然顯著,但在國有企業(yè)中,并沒有看到顯著結果。最后,引入銀行股權關聯(lián)因素之后,發(fā)現(xiàn)與存在銀行股權關聯(lián)的非國有企業(yè)相比,在不存在銀行股權關聯(lián)的非國有企業(yè)中,上述影響的顯著性更強,但是,對于國有企業(yè)來說,無論是否具有銀行股權關聯(lián),上述影響表現(xiàn)地均不明顯。本文研究表明,企業(yè)內控存在缺陷可能是其財務報告和經(jīng)營情況存在危險的一個信號,這會導致銀行要求更高的風險回報作為補償,進而導致企業(yè)承擔的貸款成本顯著上升,而內控缺陷修復有利于降低銀行和企業(yè)之間的信息不對稱程度,進而會降低企業(yè)的貸款成本。但內控缺陷及其修復的作用還會受到企業(yè)產(chǎn)權性質和銀企關聯(lián)的影響。因此本文從動態(tài)的視角為理解新興市場國家中的內控信息披露制度對企業(yè)貸款成本產(chǎn)生微觀作用的路徑提供了新的認識。強調企業(yè)尤其是非國有企業(yè)在面臨“信貸歧視”情況下的主觀能動性,即通過積極主動修復內控缺陷以及與銀行建立股權關聯(lián)以降低內控缺陷對自身貸款成本的不利影響,對強化企業(yè)內控制度的規(guī)范性建設以及緩解企業(yè)(特別是非國有企業(yè))融資約束,進而促進經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。
【學位授予單位】：安徽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F275;F832.4

【參考文獻】

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本文編號：2618004