【摘要】：以互聯(lián)網(wǎng)為媒介的股權(quán)眾籌為初創(chuàng)企業(yè)和小微企業(yè)在向大眾投資者募集資金方面提供了一種新型渠道,這對(duì)于激發(fā)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力和建立多層次資本市場(chǎng)具有巨大意義。作為資本市場(chǎng)的重要參與主體,在股權(quán)眾籌中,對(duì)投資者的保護(hù)問(wèn)題不僅關(guān)系到股權(quán)眾籌的持續(xù)健康發(fā)展,還關(guān)系到整個(gè)社會(huì)主義資金市場(chǎng)的穩(wěn)定。但是,我國(guó)的股權(quán)眾籌發(fā)展與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比還處于起步階段,股權(quán)眾籌的相關(guān)法律制度不完善,保護(hù)機(jī)制不健全,投資者參與股權(quán)眾籌面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。所以急需構(gòu)建關(guān)于股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的法律機(jī)制。本文第一章從股權(quán)眾籌的概述入手,首先對(duì)什么是股權(quán)眾籌進(jìn)行說(shuō)明。根據(jù)2015年7月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》,股權(quán)眾籌是指融資者借助互聯(lián)網(wǎng)上的眾籌平臺(tái),將其準(zhǔn)備創(chuàng)辦或已經(jīng)創(chuàng)辦的企業(yè)或項(xiàng)目信息向投資者展示,吸引投資者加入,并以股權(quán)的形式回饋投資者的融資模式。其次,通過(guò)對(duì)概念的分析推導(dǎo)出股權(quán)眾籌的特征。股權(quán)眾籌的特征包括:以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為媒介的金融活動(dòng);主要的服務(wù)對(duì)象是初創(chuàng)企業(yè)和小微企業(yè);普通大眾投資者公開(kāi)參與。再次,根據(jù)股權(quán)眾籌中的主體分析了其中的法律關(guān)系。此外,根據(jù)《證券法》關(guān)于公募的公開(kāi)發(fā)行的方式和面向不特定對(duì)象的判定標(biāo)準(zhǔn),得出股權(quán)眾籌的法律性質(zhì)為公募發(fā)行行為。為股權(quán)眾籌投資者保護(hù)奠定基礎(chǔ)。最后,介紹了股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的理論基礎(chǔ)。本文第二章說(shuō)明我國(guó)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題。目前我國(guó)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的法律法規(guī)不完善,保護(hù)制度不健全,缺乏對(duì)股權(quán)眾籌投資者、融資者、眾籌平臺(tái)的權(quán)利義務(wù)的明確規(guī)定。本文第三章是針對(duì)前幾章中出現(xiàn)的問(wèn)題來(lái)說(shuō)明域外股權(quán)眾籌發(fā)展相對(duì)成熟的國(guó)家的股權(quán)眾籌投資者保護(hù)經(jīng)驗(yàn)。首先是投資者規(guī)則。包括:美國(guó)根據(jù)投資者年收入和凈收入對(duì)投資者參與股權(quán)眾籌限制規(guī)則;英國(guó)是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知程度對(duì)投資者進(jìn)行分類(lèi)限制,要求股權(quán)眾籌平臺(tái)提供的與投資者限制類(lèi)別相對(duì)應(yīng)的投資項(xiàng)目。意大利采用了我們比較成熟的領(lǐng)投人規(guī)則。其次介紹投資者規(guī)則。國(guó)外的籌資則規(guī)則包括:對(duì)融資者限定在特定行業(yè);對(duì)融資額進(jìn)行限制;強(qiáng)制履行適當(dāng)?shù)牡男畔⑴读x務(wù)等。最后介紹眾籌平臺(tái)規(guī)則。包括:投資者適當(dāng)性管理義務(wù),要求互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)根據(jù)投資者的投資能力和投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)匹配投資項(xiàng)目,適當(dāng)?shù)耐顿Y者購(gòu)買(mǎi)適合的產(chǎn)品;建立第三方投資資金托管義務(wù),降低投資者遭受欺詐和資金池的風(fēng)險(xiǎn)等本文第四章是關(guān)于我國(guó)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的法律建議。結(jié)合本國(guó)股權(quán)眾籌發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和國(guó)外股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的立法實(shí)踐,提出我國(guó)面對(duì)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)問(wèn)題應(yīng)該怎么做。第一,建立股權(quán)眾籌小額核準(zhǔn)豁免制度。第二,確立合格投資者規(guī)則。采用確立投資者限額加領(lǐng)投人的合格投資者規(guī)則。第三,確立股權(quán)眾籌的籌資規(guī)則,主要包括:融資者行業(yè)限制、融資規(guī)模限制、強(qiáng)化信息披露義務(wù)。第四、確立眾籌平臺(tái)規(guī)則,包括:履行合格投資者適當(dāng)性管理義務(wù);確立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)關(guān)于股權(quán)眾籌資金第三方托管制度。第五,健全股權(quán)眾籌的救濟(jì)制度。由于法律規(guī)定我國(guó)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的訴訟權(quán)利行使需要等待多種前置程序,導(dǎo)致法律救濟(jì)困難,因此建議建立股權(quán)眾籌在線糾紛解決機(jī)制,減輕投資者的訴訟負(fù)擔(dān)。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類(lèi)號(hào)】：D922.287

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2251999