本文關(guān)鍵詞： 客戶集中度 債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)專(zhuān)用性 風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017年11期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：利用2009—2014年我國(guó)滬深兩市A股上市公司的數(shù)據(jù),研究了客戶集中度對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響,并進(jìn)一步考察了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)專(zhuān)用性和應(yīng)付賬款的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn):客戶集中度與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān),即客戶集中度高的公司會(huì)更多地選擇長(zhǎng)期債務(wù)融資;客戶關(guān)系改變了公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇行為,扭曲了債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的治理功能;當(dāng)公司的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)為國(guó)有控股或者資產(chǎn)專(zhuān)用性高、應(yīng)付賬款少時(shí),客戶關(guān)系對(duì)公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇行為的影響更為明顯。
[Abstract]:Based on the data of A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2009 to 2014, this paper studies the influence of customer concentration on debt maturity structure, and further studies the property right nature. Asset specificity and reconciliation of accounts payable. It is found that customer concentration is positively correlated with debt maturity structure, that is, companies with high customer concentration tend to choose long-term debt financing; Customer relationship changes the behavior of corporate debt maturity structure selection and distorts the governance function of debt maturity structure. When the property right of the company is state-owned holding or asset specificity is high, and the accounts payable is small, the influence of customer relationship on the choice of debt maturity structure is more obvious.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院/中國(guó)內(nèi)部控制研究中心;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(15BGL058) 遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(ZJ2015014) 財(cái)政部全國(guó)會(huì)計(jì)科研課題(2015KJB012)
【分類(lèi)號(hào)】：F274;F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇是債務(wù)融資中重要的財(cái)務(wù)決策之一,期限選擇不當(dāng)會(huì)影響債務(wù)融資的治理效果,甚至危及公司的財(cái)務(wù)安全。MM經(jīng)典理論對(duì)公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇的解釋是,在完美的資本市場(chǎng)中,與其他融資決策類(lèi)似,債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇決策與公司價(jià)值是無(wú)關(guān)的。國(guó)內(nèi)一些學(xué)者通過(guò)

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本文編號(hào)：1461324