本文關(guān)鍵詞：分析師實(shí)地調(diào)研是否影響并購(gòu)公告的市場(chǎng)反應(yīng)　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2017年18期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文選取了深交所A股上市公司2012至2014年期間的并購(gòu)事件,分別以并購(gòu)公告前3個(gè)月、2個(gè)月以及1個(gè)月內(nèi)有無(wú)機(jī)構(gòu)調(diào)研作為主要的解釋變量,以并購(gòu)公告的市場(chǎng)反應(yīng)作為主要的被解釋變量,進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),分析了實(shí)地調(diào)研對(duì)于并購(gòu)事件的市場(chǎng)反應(yīng),進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)信息效率的影響。回歸結(jié)果證明,分析師調(diào)研行為對(duì)于并購(gòu)公告的市場(chǎng)反應(yīng)具有負(fù)效應(yīng):一方面,相較于沒有分析師調(diào)研的公司,有調(diào)研的公司并購(gòu)公告引起的市場(chǎng)反應(yīng)更差;另一方面,在控制其他變量的條件下,相同時(shí)間段內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)越多,并購(gòu)公告的市場(chǎng)反應(yīng)越差。
[Abstract]:This article selects the Shenzhen Stock Exchange A-share listed companies from 2012 to 2014 M & A events, respectively 3 months before the M & A announcement, 2 months and 1 month of institutional research as the main explanatory variables. Taking the market response of M & A announcement as the main explained variable, this paper makes an empirical test, analyzes the market response to M & A events through field research, and then proves the effect on the efficiency of market information. The behavior of analyst research has a negative effect on the market reaction of M & A announcement: on the one hand, compared with the company without analyst research, the market response caused by the M & A announcement of the company with investigation is worse than that of the company without analyst research; On the other hand, under the condition of controlling other variables, the more times of institutional investigation in the same time period, the worse the market response of M & A announcement.
【作者單位】： 內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué);
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“民族地區(qū)勞動(dòng)關(guān)系政府規(guī)制理論研究”(項(xiàng)目編號(hào):13xsh023)的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F271;F832.51
【正文快照】： 一、引言證券分析師能否提高市場(chǎng)信息效率一直是國(guó)外研究的熱點(diǎn)。我國(guó)證券分析師行業(yè)起步較晚,但近幾年資本市場(chǎng)快速發(fā)展,我國(guó)分析師行業(yè)也日趨成熟,證券分析師對(duì)于我國(guó)股票定價(jià)有效性的影響也更多地受到業(yè)界和學(xué)術(shù)界的關(guān)注。大量文獻(xiàn)表明,證券分析師憑借自身的行業(yè)知識(shí)和多渠

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本文編號(hào)：1435893