發(fā)布時間：2018-01-14 22:07

  本文關(guān)鍵詞：基于高頻數(shù)據(jù)的股指期貨日內(nèi)波動價量分析　出處：《復(fù)旦大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：我國自2010年4月16日正式推出了滬深300股指期貨,一經(jīng)推出便擁有巨大的成交量,是國內(nèi)最重要的金融衍生產(chǎn)品。任何一個證券市場都存在著投機和投資兩種行為,投資行為為投機行為提供了市場,投機行為為投資行為補充了流動性。為了使滬深300股指期貨這一衍生工具的效率最大化,需要對其價格波動、形成等行為進行研究。本文基于高頻數(shù)據(jù)進行研究,首先定義了高頻數(shù)據(jù)下的價格波動率及主要的數(shù)量指標(biāo),如成交量、持倉量、成交差、持倉波動率等,并分析了單個價量指標(biāo)其特點,然后利用Granger因果檢驗和線性回歸模型對股指期貨的主要價量指標(biāo)間的關(guān)系進行了分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn),國內(nèi)股指期貨市場中價格波動率分別與成交量的變化、持倉量的波動率存在雙向Granger因果關(guān)系；價格波動率與成交量的變化、’持倉量的波動率存在顯著的正相關(guān)性。因此,提出可運用數(shù)量波動率的變化規(guī)律來預(yù)測價格波動規(guī)律。
[Abstract]:Since April 16th 2010, China has officially launched the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures, once launched, it has a huge volume of trading. It is the most important financial derivative product in China. There are two kinds of behaviors of speculation and investment in any securities market. Investment behavior provides the market for speculative behavior. In order to maximize the efficiency of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures, it is necessary to fluctuate its price. Based on the high-frequency data, this paper defines the price volatility and the main quantitative indicators, such as trading volume, position, trading margin, position volatility and so on. The characteristics of a single price index are analyzed, and then the relationship between the main price indexes of stock index futures is analyzed by using Granger causality test and linear regression model. In the domestic stock index futures market, the price fluctuation rate and the turnover change respectively, the position volume volatility rate has the two-way Granger causality; There is a significant positive correlation between price volatility and volatility of trading volume. Therefore, it is suggested that the law of quantitative volatility can be used to predict the volatility of price.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5

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本文編號：1425492