本文關(guān)鍵詞：類平臺公司債信用風險度量及控制的實證研究——基于改進版Logistic-KMV混合模型　出處：《投資研究》2017年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文立足于發(fā)債主體的特殊性,將屬于普通非上市企業(yè)和城投性質(zhì)兩種屬性的衡量要素結(jié)合起來,利用改進的KMV模型,針對同一家公司的兩種不同屬性分別計算出其對應(yīng)的違約距離,之后將這兩個變量與其他財務(wù)指標共同作為Logistic模型的自變量進行回歸,并得出結(jié)論。本文運用30家類平臺企業(yè)進行實證研究,得到最終的違約概率,與企業(yè)的最新主體評級對比,從整體上來看,改進后的混合模型衡量類平臺企業(yè)的風險能力相對可觀,且具有一定的前瞻性。
[Abstract]:Based on the particularity of the main issuer, this paper combines the two attributes of ordinary non-listed enterprises and CITIC, and makes use of the improved KMV model. According to the two different attributes of the same company, the corresponding default distance is calculated, and then the two variables and other financial indicators are used as independent variables of the Logistic model. And draw a conclusion. This article uses 30 enterprises to carry on the empirical research, obtains the final default probability, compares with the enterprise's newest main body rating, from the overall view. The improved hybrid model measures the risk ability of platform enterprises and has a certain degree of foresight.
【作者單位】： 中國人民大學財政金融學院;
【分類號】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言類平臺公司,指的是雖不在銀監(jiān)會地方融資平臺名單內(nèi),但實際上承擔了地方政府融資功能,且主要收入來源于政府補助或政府劃撥土地出讓金收入的地方國企。1這類企業(yè)有其特殊屬性:一方面,它不同于一般的城投類企業(yè),其業(yè)務(wù)主要集中在建筑施工、綜合等具有一定市場化收益的

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本文編號：1418043