發(fā)布時(shí)間：2018-01-12 12:38

  本文關(guān)鍵詞：基金家族內(nèi)部信息共享對(duì)基金績(jī)效和流量的影響　出處：《貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：家族內(nèi)部的基金由于同屬一家公司,存在一定程度的家族效應(yīng)。一方面,基金家族內(nèi)部存在基金經(jīng)理間相互影響以及家族內(nèi)部信息共享,家族基金的投資風(fēng)格、接受的市場(chǎng)信息、面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)采取的措施等方面具有一定的相似性,將這種基金間的相互影響稱(chēng)為基金家族的共同學(xué)習(xí)效應(yīng)。另一方面,家族內(nèi)部基金由于有著共同的組織結(jié)構(gòu),更易受到家族外部非系統(tǒng)性沖擊的影響,將這種非系統(tǒng)性沖擊的影響稱(chēng)為共同噪聲效應(yīng)。本文研究了這兩種效應(yīng)的影響因素,以及它們對(duì)基金資金流變化的解釋。首先構(gòu)造基金家族效應(yīng)的代理變量,建立面板數(shù)據(jù)模型探究基金家族效應(yīng)即共同學(xué)習(xí)和共同噪聲效應(yīng)的影響因素,然后分析基金家族效應(yīng)對(duì)基金流量和基金績(jī)效的影響。此外,本文從不同市場(chǎng)環(huán)境(牛市、熊市和震蕩市)和不同家族層面分析了宏觀經(jīng)濟(jì)信息對(duì)基金共同學(xué)習(xí)效應(yīng)的影響。研究發(fā)現(xiàn):1.基金績(jī)效、基金家族績(jī)效、家族基金數(shù)量等指標(biāo)大部分都對(duì)家族效應(yīng)的變化都有較好的解釋能力,但不同指標(biāo)的影響程度存在差異。2.基金家族的共同學(xué)習(xí)效應(yīng)對(duì)基金流量存在負(fù)向作用,共同噪聲效應(yīng)對(duì)基金流量存在正向作用。滯后一期共同學(xué)習(xí)效應(yīng)對(duì)基金績(jī)效的影響顯著為正。3.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如GDP、工業(yè)增加值、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)等對(duì)基金共同學(xué)習(xí)有顯著影響,但不同指標(biāo)對(duì)共同學(xué)習(xí)的影響程度存在差異。4.不同的市場(chǎng)環(huán)境下,宏觀經(jīng)濟(jì)信息對(duì)不同家族基金共同學(xué)習(xí)的影響存在差異,相對(duì)于牛市,熊市環(huán)境下宏觀經(jīng)濟(jì)信息對(duì)基金共同學(xué)習(xí)的影響更顯著。基金市場(chǎng)上宏觀經(jīng)濟(jì)信息對(duì)家族共同學(xué)習(xí)的影響既與家族有關(guān),又與經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。
[Abstract]:On the one hand , the mutual influence of fund family effect on mutual learning effect of fund family is analyzed . The influence factors of fund family effect on fund flow and fund performance are analyzed .

【學(xué)位授予單位】：貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F276.5;F275

【參考文獻(xiàn)】

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1 劉京軍;蘇楚林;;傳染的資金:基于網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的基金資金流量及業(yè)績(jī)影響研究[J];管理世界;2016年01期

2 郭春松;蔡慶豐;湯e鴖，

本文編號(hào)：1414311