本文關(guān)鍵詞：我國(guó)CMBS業(yè)務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算和回購(gòu)期權(quán)定價(jià)　出處：《系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué)》2017年06期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： CMBS違約風(fēng)險(xiǎn) 回購(gòu)期權(quán)定價(jià) 蒙特卡洛模擬

【摘要】：我國(guó)開展CMBS業(yè)務(wù)蓄勢(shì)待發(fā).違約風(fēng)險(xiǎn)量化是CMBS業(yè)務(wù)中的重要環(huán)節(jié),在互換框架下量化CMBS違約風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中,基于雙方現(xiàn)金流現(xiàn)值創(chuàng)新性采用互換期權(quán)定價(jià)公式,對(duì)幾何分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)下的回購(gòu)期權(quán)進(jìn)行定價(jià).結(jié)合我國(guó)房地產(chǎn)和證券市場(chǎng)數(shù)據(jù),采用蒙特卡洛算法求得CMBS違約風(fēng)險(xiǎn)、雙方現(xiàn)金流現(xiàn)值與回購(gòu)期權(quán)價(jià)格.結(jié)果顯示未來(lái)租金波動(dòng)率的增加將加速提高投資者面臨的違約風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致回購(gòu)期權(quán)價(jià)格加速下降.模型為CMBS信用評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)管理提供技術(shù)保障.
[Abstract]:Carry out CMBS business ready in China. Default risk quantification is an important part of CMBS business process to quantify the CMBS default risk in exchange under the framework, the present value of cash flows using innovative swap option pricing formula based on Geometric Fractional Brown motion under the repurchase option pricing. With China's real estate and stock market data, using Monte Carlo algorithm to obtain the CMBS default risk, the present value of cash flows and repurchase option price. The results showed that the increase in future rent volatility will accelerate the increase in default risk faced by investors, leading to repurchase option price decline accelerated. CMBS models of credit rating and risk management to provide technical support.

【作者單位】： 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院;哈爾濱商業(yè)大學(xué)教學(xué)實(shí)驗(yàn)設(shè)備管理中心;
【分類號(hào)】：F224;F299.23;F832.51
【正文快照】： i引言 商業(yè)房地產(chǎn)抵押證券(CMBS)是一種公司或金融機(jī)構(gòu)以商業(yè)房地產(chǎn)作為抵押資產(chǎn)開展融資活動(dòng)的有效證券化金融工具.自從1983年,美國(guó)誠(chéng)實(shí)互惠人壽保險(xiǎn)公司將價(jià)值6000萬(wàn)美元的商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款以證券的方式出售開始,CMBS業(yè)務(wù)在美國(guó)、歐洲、加拿大、澳大利亞、新加坡等國(guó)相繼開

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