本文關(guān)鍵詞：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司IP0前后”業(yè)績(jī)變臉“現(xiàn)象的實(shí)證研究和案例分析　出處：《復(fù)旦大學(xué)》2014年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)于2009年10月開(kāi)板,是為完善中國(guó)證券市場(chǎng)多層次體系,為中小企業(yè)尤其是具有高成長(zhǎng)性和高新技術(shù)的企業(yè)提供融資渠道而建立的平臺(tái)。然而,自我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式設(shè)立以來(lái),一些上市公司上市前呈現(xiàn)的高成長(zhǎng)性特點(diǎn)在上市后一兩年內(nèi)迅速“變臉”,業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@下滑,甚至業(yè)績(jī)有所倒退,使投資者蒙受了巨大的損失。本文針對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO前后“業(yè)績(jī)變臉”的現(xiàn)象進(jìn)行實(shí)證研究,運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)和回歸分析等統(tǒng)計(jì)分析方法,對(duì)“業(yè)績(jī)變臉”現(xiàn)象以及其影響因素進(jìn)行討論,并有針對(duì)性地進(jìn)行案例分析,最后提出了改善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“業(yè)績(jī)變臉”現(xiàn)象的一些建議。本文的研究發(fā)現(xiàn),針對(duì)2009年至2011年上市的我國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司,在剔除了行業(yè)業(yè)績(jī)水平的影響后,其確實(shí)存在上市前后“業(yè)績(jī)變臉”的現(xiàn)象。進(jìn)一步地,行業(yè)業(yè)績(jī)、發(fā)行市盈率、董事長(zhǎng)是否兼任總經(jīng)理、以及董事長(zhǎng)及總經(jīng)理是否存在換屆等因素,均對(duì)“業(yè)績(jī)變臉”幅度有不同程度的影響。通過(guò)對(duì)“網(wǎng)宿科技”案例進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)公司的管理層在上市后兩年內(nèi)發(fā)生了巨大的變動(dòng),其上市后兩年內(nèi)業(yè)績(jī)下滑跡象明顯,呈現(xiàn)出“業(yè)績(jī)變臉”的現(xiàn)象。最后,本文結(jié)合實(shí)證研究結(jié)果,從公司內(nèi)、外部治理和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度上對(duì)控制“業(yè)績(jī)變臉”現(xiàn)象提出了一些建議。
[Abstract]:China's growth Enterprise Market (gem) was launched in October 2009 to improve the multi-level system of China's securities market. To provide financing channels for small and medium-sized enterprises, especially those with high growth and high technology. However, since the establishment of the gem market in China. Some listed companies before the listing of the characteristics of high growth in a year or two after the listing of the rapid "face", performance growth rate declined significantly, and even performance retrogression. Investors have suffered huge losses. This paper makes an empirical study on the phenomenon of "performance change" before and after IPO in China's gem market, using descriptive statistics and regression analysis and other statistical analysis methods. This paper discusses the phenomenon of "performance change" and its influencing factors, and makes a case study on it. Finally, it puts forward some suggestions to improve the phenomenon of "performance change" in the gem market. From 2009 to 2011, the gem companies listed in China, after excluding the impact of the level of industry performance, it does exist before and after the listing of the "performance change" phenomenon. Further, the performance of the industry. Issue price-earnings ratio, whether the chairman of the board of directors concurrently as general manager, and whether the chairman and general manager of the factors such as the existence of a change. Through the analysis of the case of "Webboard Technology", it is found that the management of the company has undergone tremendous changes in the two years after listing. Two years after its listing, the signs of performance decline are obvious, showing a "performance change" phenomenon. Finally, this paper combined with empirical research results, from within the company. External governance and gem market system to control the "performance change" phenomenon put forward some suggestions.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1372140