本文關鍵詞：私募股權投資基金的治理與監(jiān)管研究　出處：《山東大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：私募股權投資基金是現代金融創(chuàng)新的產物,經過70余年的發(fā)展歷程,已經成為繼商業(yè)銀行貸款、企業(yè)上市融資之外另一種新型的金融中介。在我國經濟轉型、金融市場分業(yè)經營和監(jiān)管格局的大背景下,積極促進私募股權投資基金的發(fā)展,很大程度上可以解決創(chuàng)新中小企業(yè)融資難題。然而,私募股權投資基金在我國發(fā)展歷史較短,如何通過適度監(jiān)管,引導其健康有序發(fā)展,成為政府和市場所要面對的問題。有效監(jiān)管的前提在于充分認識其法律屬性。通過分析其運作中存在的風險,在市場調節(jié)不到的范圍充分發(fā)揮政府的監(jiān)管功能,才能在對癥下藥的同時節(jié)約監(jiān)管成本,構建起一個系統(tǒng)有效的監(jiān)管體系。鑒于我國目前針對私募股權投資基金的專門立法進展緩慢,有必要關聯(lián)適用與其相關的其他立法上的規(guī)定,并加以完善與修訂。同時,美國作為私募股權投資基金的發(fā)源地和最大市場,其發(fā)展、治理以及監(jiān)管經驗值得我國借鑒。而在實際過程中也需要針對我國具體情況完善我國目前的私募股權投資基金監(jiān)管體系�；诖�,本文正文部分主要包括五個部分:第一部分主要從私募股權投資基金的特征的角度對其概念進行闡述,以期對其法律內涵有進一步理解;第二部分從內外兩個維度對私募股權投資基金的法律屬性進行了分析,厘清其信托屬性和證券屬性,為后續(xù)部分的論述奠定法理基礎;第三部分即為私募股權投資基金內部治理問題的闡述,基于其信托屬性文章著重強調了基金管理人作為信托受托人的信賴義務,并以我國有限合伙制私募股權投資基金治理中存在的問題為切入點展開內部治理問題的討論并提出相關完善建議;第四部分則從中美立法及實踐差異的比較法視角,對合格投資者制度、管理人信息披露義務、行業(yè)自律和市場監(jiān)督機制等外部監(jiān)管體系進行闡述;在前文論述的基礎上,文章第五部分試圖結合中國國情探索中國PE監(jiān)管體系完善的問題,對相關問題進行了介紹并提出一定建議。總而言之,私募股權投資基金在我國仍然處于發(fā)展階段,基于其信托和證券屬性,需要從內部治理和外部監(jiān)管兩個維度對于其規(guī)范有序發(fā)展給予明確的指引。
[Abstract]:Private equity investment fund is the product of modern financial innovation, after 70 years of development history, has become the commercial bank loans, in addition to other enterprises listing and financing a new financial intermediary. In the background of economic transformation in China, the financial market operation and regulatory pattern, actively promote the development of private equity investment fund. A large extent can solve the problem of financing innovation of small and medium-sized enterprises. However, private equity investment fund in China has a short history, through appropriate supervision, guide the healthy and orderly development, become the government and the market to face the problem. The premise of effective supervision is to fully understand its legal attribute. By analyzing the risks in its operation the scope of regulation in the market to give full play to the government's regulatory function, can be an antidote against the disease and save the cost of supervision, build a system of effective Progress in the regulatory system. In view of special legislation for our current private equity investment fund is slow, it is necessary to apply the provisions of other related legislation related to the perfection and revision. At the same time, the birthplace of the United States as a private equity investment fund and the largest market, its development, management and supervision experience is worth our reference. But in the actual process of the need for the specific situation of our country to improve China's current private equity investment fund supervision system. Based on this, the main part of this paper mainly includes five parts: discusses its concept features mainly from the first part of private equity investment fund's point of view, in order to have a better understanding of the legal connotation the second part; analyzes the legal attribute of the two dimensions of inside and outside of the private equity fund, clarify its trust property and security property, for the following parts To lay the legal basis; the third part is the internal governance of private equity investment fund of the trust property, the paper emphasizes the fund managers trust as trustee obligation based on the discussion, and exists in our limited partnership private equity investment fund governance in the problem as a starting point to start the internal governance issues and put forward relevant suggestions; the fourth part from the perspective of comparative law and the legislation and practice of the difference of qualified institutional investors, management information disclosure obligations, external self-discipline and market supervision mechanism and supervision system are elaborated; on the basis of the above discussion, the fifth part tries to explore the problems China PE China conditions improve the regulatory system and introduces the related problems and puts forward some suggestions. In short, the private equity investment fund in our country is still in the stage of development Based on its trust and securities property, it is necessary to give a clear guide to the standardized and orderly development of the two dimensions of internal governance and external supervision.

【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：D922.287

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