本文關(guān)鍵詞：我國(guó)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)機(jī)制研究　出處：《山東大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：投資者是股權(quán)眾籌市場(chǎng)的重要參與者,保護(hù)投資者利益對(duì)于其發(fā)展具有重要意義。股權(quán)眾籌作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)融資模式,于2011年引入我國(guó),意在為我國(guó)初創(chuàng)、小微企業(yè)帶來相對(duì)便利的融資渠道,促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系的不斷完善。但是,期間由于我國(guó)法律對(duì)股權(quán)眾籌定義模糊、監(jiān)管規(guī)則不明確,導(dǎo)致股權(quán)眾籌野蠻成長(zhǎng)、平臺(tái)資質(zhì)參差不齊。在這種背景下,作為重要參與者、利益相關(guān)方的投資者利益卻得到不到根本保障,面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。為了促使股權(quán)眾籌在我國(guó)健康良性的發(fā)展,保護(hù)投資者的利益,亟需構(gòu)建對(duì)投資者利益進(jìn)行保護(hù)的法律機(jī)制。本文以投資者利益保護(hù)為視角,主要從四個(gè)部分探討構(gòu)建投資者保護(hù)法律機(jī)制:第一部分是股權(quán)眾籌概述,主要通過對(duì)股權(quán)眾籌的概念、特征以及發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行介紹,使投資者能更好的了解股權(quán)眾籌,促進(jìn)該行業(yè)的發(fā)展。第二部分主要討論現(xiàn)階段我國(guó)股權(quán)眾籌行業(yè)中存在的危及投資者利益的潛在問題,主要從法律、投資者、眾籌平臺(tái)、發(fā)行人四個(gè)角度進(jìn)行分析。在法律方面,主要表現(xiàn)股權(quán)眾籌缺乏法律基礎(chǔ)、有效行業(yè)監(jiān)管體系以及專業(yè)性的糾紛解決機(jī)制問題;在投資者方面,主要表現(xiàn)為缺乏投資者適當(dāng)管理機(jī)制、退出渠道問題;在股權(quán)眾籌平臺(tái)方面,主要表現(xiàn)為眾籌平臺(tái)缺乏準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、資金管存機(jī)制;在發(fā)行人方面,主要表現(xiàn)為信息不對(duì)稱及欺詐問題。第三部分主要通過對(duì)國(guó)外股權(quán)眾籌的立法規(guī)定進(jìn)行分析,尤其是美國(guó)的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)輔助法》(the Jump-start Our Business Start-ups Act,以下簡(jiǎn)稱 JOBS Act)以及英國(guó)的《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過其他方法推介不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱"監(jiān)管規(guī)則")對(duì)投資者保護(hù)的具體規(guī)定,為我國(guó)在該方面的構(gòu)建提供借鑒意義。第四部分主要是對(duì)通過對(duì)上述部分的分析,從構(gòu)建股權(quán)眾籌安全港、完善眾籌平臺(tái)監(jiān)管、加大投資者保護(hù)、強(qiáng)化信息披露制度等方面為我國(guó)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)制度的完善提出合理的建議。
[Abstract]:Investors are important participants in the stock market, and protecting the interests of investors is of great significance to its development. As a new type of Internet financing mode, crowdfunding was introduced into China in 2011. The purpose of this paper is to provide relatively convenient financing channels for the establishment of small and micro enterprises in China, and to promote the continuous improvement of the multi-level capital market system. However, due to the ambiguity of the definition of crowdfunding in the law of our country, the regulatory rules are not clear. In this context, as an important participant, stakeholders' investors' interests are not fundamentally protected. In order to promote the healthy and healthy development of stock rights raising in China, to protect the interests of investors. It is urgent to build a legal mechanism to protect the interests of investors. From the perspective of the protection of investors' interests, this paper mainly discusses the construction of legal mechanisms of investor protection from four parts: the first part is an overview of stock rights crowdfunding. Mainly through the introduction of the concept, characteristics and development status of equity crowdfunding, so that investors can better understand equity crowdfunding. Promote the development of the industry. The second part mainly discusses the potential problems that endanger the interests of investors in China's stock raising industry at this stage, mainly from the law, investors, crowdfunding platform. In the legal aspect, it mainly shows the lack of legal basis, the effective industry supervision system and the professional dispute resolution mechanism. In terms of investors, the main performance is the lack of appropriate management mechanism of investors, exit channels; In the stock raising platform, the main performance is the lack of access standards, capital management and storage mechanism; In the issuer, the main performance is information asymmetry and fraud. The third part mainly through the analysis of the foreign stock raising legislation. In particular, the Jump-start Our Business Start-ups Act. JOBS (hereinafter referred to as JOBS) and the regulations on Internet crowdfunding and other methods for the Promotion of Non-realizable Securities (hereinafter referred to as "the Regulation") in the United Kingdom. Specific provisions for investor protection. For the construction of this aspect of our country to provide reference. 4th part is mainly through the above part of the analysis, from the construction of public financing safe port, improve the supervision of crowdfunding platform, increase investor protection. Strengthening the information disclosure system and other aspects for the improvement of China's stock rights investor protection system put forward reasonable suggestions.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：D922.287

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本文編號(hào)：1364100