本文關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《江蘇大學(xué)》 2006年

我國房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)問題研究

王春梅  

【摘要】： 隨著人民生活水平的提高，我國房地產(chǎn)行業(yè)進入了一個快速發(fā)展時期。房地產(chǎn)上市公司作為房地產(chǎn)行業(yè)的主體，在其行業(yè)發(fā)展中起著主導(dǎo)作用，其規(guī)范發(fā)展是房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的保證。但是目前我國房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了非理性的繁榮，房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)也存在一定的問題。房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量如何?有哪些因素影響房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)?影響程度如何?由于企業(yè)選擇不同的融資方式影響企業(yè)的價值，乃至社會資源的配置效率。因此，研究房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)問題具有十分重要的現(xiàn)實意義。 國內(nèi)外許多學(xué)者對影響上市公司資本結(jié)構(gòu)的因素進行了深入的理論與實證分析，但得到的結(jié)論往往自相矛盾。我國資本市場發(fā)展較晚，所以對于我國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)研究處于起步階段，尤其對房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)影響因素的研究不夠深入。因此，本文利用國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司的數(shù)據(jù)資料，結(jié)合財務(wù)學(xué)、管理學(xué)、政治經(jīng)濟學(xué)的基本知識，采用實證分析、規(guī)范分析與比較分析等研究方法，從多角度對我國房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量及其影響因素進行分析和比較。實證分析發(fā)現(xiàn)，目前房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)不合理，財務(wù)杠桿比較高，房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)受個別因素的影響較大，說明影響房地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)的主要因素并不是穩(wěn)定不變的，部分地說明了現(xiàn)有的許多研究結(jié)論相互矛盾的原因。在此研究的基礎(chǔ)上提出了有效的解決方法，為房地產(chǎn)上市公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提供理論支持。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：江蘇大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F293.33
【目錄】：

摘要5-6

ABSTRACT6-9

第一章 緒論9-18

1.1 選題背景和研究目的9-11

1.1.1 選題背景9-11

1.1.2 研究目的11

1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-16

1.2.1 國外研究現(xiàn)狀12-14

1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16

1.3 本課題研究的內(nèi)容及創(chuàng)新點16-18

1.3.1 研究內(nèi)容16

1.3.2 創(chuàng)新點16-18

第二章 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)基本理論與分析18-28

2.1 相關(guān)概念18-21

2.1.1 房地產(chǎn)的內(nèi)涵18

2.1.2 融資和房地產(chǎn)融資18-20

2.1.3 資本結(jié)構(gòu)及資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量20-21

2.2 房地產(chǎn)融資的分類21-22

2.3 資本結(jié)構(gòu)基本理論22-28

2.3.1 傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)理論22-23

2.3.2 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論23-25

2.3.3 新資本結(jié)構(gòu)理論25-28

第三章 我國房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量及成因分析28-40

3.1 我國房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)狀況的描述性統(tǒng)計分析28-30

3.1.1 整體資本結(jié)構(gòu)狀況分析28-29

3.1.2 資本結(jié)構(gòu)狀況行業(yè)對比分析29-30

3.2 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析30-36

3.2.1 研究前提及相關(guān)問題闡述30-31

3.2.2 研究指標的設(shè)計及樣本選擇31

3.2.3 統(tǒng)計分析過程及結(jié)果31-36

3.3 成因分析36-40

3.3.1 房地產(chǎn)融資工具較為單一，融資機制不完備36-37

3.3.2 房地產(chǎn)業(yè)的非理性運行37-38

3.3.3 銀行信貸業(yè)務(wù)存在管理風(fēng)險38-40

第四章 我國房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素實證分析40-56

4.1 上市公司資本結(jié)構(gòu)與其影響因素的回歸分析40-44

4.1.1 變量設(shè)定和選擇40-43

4.1.2 樣本公司的選擇與數(shù)據(jù)分析43

4.1.3 資本結(jié)構(gòu)解釋模型的構(gòu)建43

4.1.4 實證結(jié)果與分析43-44

4.2 上市公司資本結(jié)構(gòu)與其影響因素的相關(guān)性分析44-47

4.2.1 實證分析結(jié)果44-47

4.2.2 原因分析47

4.3 資本結(jié)構(gòu)影響因素的顯著性分析47-56

4.3.1 滬深兩市資本結(jié)構(gòu)變動趨勢描述47-49

4.3.2 單因素方差分析的原理及步驟49-50

4.3.3 實證結(jié)果與分析50-56

第五章 優(yōu)化我國房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的措施56-62

5.1 大力發(fā)展我國資本市場，完成股權(quán)分置改革56-57

5.2 進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，構(gòu)建房地產(chǎn)項目融資模式57-59

5.2.1 發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金57-58

5.2.2 構(gòu)建房地產(chǎn)項目融資模式58-59

5.3 推動住房抵押貸款證券化，建立健全房地產(chǎn)金融市場59-60

5.4 進行產(chǎn)業(yè)整合，建立行業(yè)自律性組織60-62

第六章 結(jié)論62-63

參考文獻63-66

致謝66-67

攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄67-68

附錄1: 2003～2005年滬深兩市樣本公司財務(wù)數(shù)據(jù)指標68-75

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本文編號：130717