本文關(guān)鍵詞：波動(dòng)性交易策略在股指期貨中的應(yīng)用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文通過采用2010年4月至2014年2月滬深300日間間隔交易數(shù)據(jù)，對(duì)滬深300指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的領(lǐng)先-滯后關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，并將單位時(shí)間間隔之間的非正常風(fēng)險(xiǎn)和非正常波動(dòng)程度作為投資感應(yīng)指數(shù)的重要指標(biāo)，進(jìn)而構(gòu)造投資者感應(yīng)指數(shù)。經(jīng)過向量自回歸模型、向量誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析、方差分解分析計(jì)量方法處理來揭示滬深300指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)市場(chǎng)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，，即期貨市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的變動(dòng)始終處于領(lǐng)先于現(xiàn)貨市場(chǎng)，并且，市場(chǎng)收益率短期內(nèi)的波動(dòng)性要比長(zhǎng)期內(nèi)更加劇烈。 因此，當(dāng)非正常波動(dòng)出現(xiàn)時(shí)，我們可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)做同向操作，并在一定時(shí)間內(nèi)清倉(cāng)，就可獲得正的總收益。本文通過最高價(jià)和最低價(jià)之間的差別作為投資者情緒波動(dòng)率的替代指標(biāo)，并在此基礎(chǔ)上定義投資者感應(yīng)指數(shù)，進(jìn)而構(gòu)造出投資策略，實(shí)證結(jié)果表明取得了較好的投資收益。
【關(guān)鍵詞】：領(lǐng)先-滯后關(guān)系 異常波動(dòng) 投資者感應(yīng)指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 引言8-17
• 1.1 研究背景及意義8-9
• 1.2 文獻(xiàn)綜述9-15
• 1.2.1 國(guó)外論文綜述9-13
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容15
• 1.4 創(chuàng)新之處15-17
• 2 相關(guān)理論介紹17-30
• 2.1 單位根檢驗(yàn)17-18
• 2.2 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)18-21
• 2.2.1 協(xié)整定義18
• 2.2.2 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)基本思想18-21
• 2.3 向量誤差修正模型21
• 2.4 向量自回歸模型21-23
• 2.5 格蘭杰因果檢驗(yàn)23-24
• 2.5.1 Granger 因果關(guān)系的涵義23
• 2.5.2 Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)23-24
• 2.6 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析24-26
• 2.6.1 脈沖響應(yīng)函數(shù)基本思想24-25
• 2.6.2 VAR 模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)25-26
• 2.7 方差分解分析26-27
• 2.8 投資者情緒指數(shù)27-28
• 2.9 交易策略模擬28-30
• 3 實(shí)證分析30-41
• 3.1 數(shù)據(jù)處理和說明30
• 3.2 描述性統(tǒng)計(jì)30-32
• 3.3 單位根檢驗(yàn)32
• 3.4 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)32-33
• 3.5 向量誤差修正模型33-34
• 3.6 向量自回歸模型34-35
• 3.7 格蘭杰因果檢驗(yàn)35-36
• 3.8 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析36-37
• 3.9 方差分解分析37-38
• 3.10 交易策略模擬38-41
• 4 結(jié)論與建議41-43
• 4.1 結(jié)論41
• 4.2 后續(xù)研究建議41-43
• 5 參考文獻(xiàn)43-45
• 6 附錄45-51
• 7 致謝51-52
• 8 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果52-53

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：波動(dòng)性交易策略在股指期貨中的應(yīng)用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：450335