選取中證500股指期貨引入前后中證500指數日度收益率的數據,通過比較不同滯后階數的GARCH模型,驗證股指期貨引入對現(xiàn)貨市場收益率波動性的影響,再此基礎上進一步探討股指期貨引入前后非對稱信息對收益率的影響變化。通過分析發(fā)現(xiàn):中證500股指期貨的引入能夠降低股票現(xiàn)貨市場收益率波動程度,同時得出股指期貨的交易可以降低非對稱信息對收益率影響——中證500股指期貨引入前,利空信息對中證指數日收益率波動影響程度大于利好信息的影響;股指期貨引入之后,利空和利好消息對中證500指數日度收益率波動性影響沒有明顯差別。

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引言
一、股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性影響的機理分析
二、實證研究及結果分析
    （一）數據來源
    （二）中證500指數和中證500指數期貨樣本的統(tǒng)計分析
    （三）中證500指數收益率的平穩(wěn)性檢驗
    （四）股指期貨推出前后股票現(xiàn)貨市場指數的波動性研究
    （五）股指期貨推出前后股票現(xiàn)貨市場指數的波動的非對稱性性研究
三、結論



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