文章主要闡述了基本兩狀態(tài)期權(quán)定價模型(Two-State Option Pricing Model, TSOPM)。該模型在數(shù)學(xué)上是比較簡單的,但能運(yùn)用到很多復(fù)雜的期權(quán)定價問題中去。TSO PM沒有使用隨機(jī)微分方程的求解,而是從代數(shù)方法中得到結(jié)論。首先,文章給出模型的數(shù)學(xué)表達(dá),并闡述其在簡單形式期權(quán)定價問題中的運(yùn)用;其次,討論了模型的統(tǒng)計特征,說明了模型中的參數(shù)如何估計并運(yùn)用于實際問題的求解;最后,將模型運(yùn)用于無分紅、有分紅股票的歐式與美式看漲期權(quán)、看跌期權(quán)的定價問題。此外,文章還將模型運(yùn)用于其他估值問題:一個含有息票支付債券的公司,對其股權(quán)和債券進(jìn)行估值;債務(wù)證券的期權(quán)估值;固定利率銀行貸款承諾的定價。在附注中,還運(yùn)用兩狀態(tài)接近法推導(dǎo)了Black-Scholes公式。

【文章頁數(shù)】：4 頁

【文章目錄】：
一、模型描述
二、TSOPM模型的實施
三、模型的應(yīng)用
    (一) 無分紅股票的歐式看漲看跌期權(quán)
    (二) 尋找最優(yōu)逼近
    (三) 無分紅股票的美式看跌期權(quán)的定價
    (四) 有分紅股票的歐式與美式看漲看跌期權(quán)
四、結(jié)論



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